比索走软，智利通胀放缓幅度低于预期

智利上月的年度通胀放缓幅度略低于预期，原因是比索继续下跌，这引发了人们的担忧，即随着智利央行下调基准利率，价格压力将再度显现。

9月份消费者价格指数同比上涨5.1%，略高于调查中分析师5%的预估中值。国家统计局上周五公布的数据显示，月度通胀率为0.7%。

一项受到密切关注的不包括波动性项目的价格指标过去12个月上涨6.6%，较8月份上涨0.2%。

在Rosanna Costa的领导下，智利央行正在放松货币政策，因为通胀放缓至3%的目标水平，同时国内经济活动变得越来越脆弱。月度经济活动指标Imacec在8月份意外收缩，增加了经济衰退的前景。另一方面比索持续贬值，使得进口更加昂贵。

Pantheon Macroeconomics首席拉丁美洲经济学家Andres Abadia在一份报告中写道：“总体而言，智利的反通胀仍在继续。与此同时，近期比索的抛售“将限制政策制定者明年的操作空间。”

Abadia预计到2023年底，年通胀率将降至4.2%，明年第一季度将降至3.5%。

价格驱动因素

统计局的数据显示，9月份食品和非酒精饮料价格上涨1%，洪灾导致土豆价格飙升37.7%，面包价格上涨1.6%。运输价格上涨1.2%，汽油价格上涨3.1%。

另一方面，酒精饮料下降了0.9%，而医疗保健在本月小幅下降了0.3%。

能源通胀率很低，但已经触底，并有望上升。自6月以来比索贬值，以及供应冲击给食品价格带来的上行压力限制了下行空间。我们预计，在经济活动和国内需求疲软的情况下，通胀率将继续下降。我们预计政策制定者将在明年继续降息。

包括哥斯达黎加和财政部长Mario Marcel在内的高级经济官员预计，12月份的年通胀率将接近4%。不过，Costa警告称：“由于汇率波动等因素，8月份价格增长放缓带来的部分积极惊喜可能会逆转。”

事实上上周五，由于一系列因素，智利货币触及今年以来的最新低点，其中包括对美国进一步加息的猜测、围绕智利经济及其最大贸易伙伴中国的增长担忧，以及智利央行自身的宽松周期。

智利丰业银行(Scotiabank Chile)首席经济学家Jorge Selaive在正式名称为Twitter的平台X上写道：“在今年的最后几个月，人们会更强烈地感受到近期贬值的影响。”

9月5日政策制定者将借贷成本下调了75个基点，至9.5%，此前7月份曾下调了整整一个百分点。接受央行调查的经济学家预计，利率将在大约一年的时间内降至5%。

与此同时智利政府周二公布的《公共财政报告》(Public Finances Report)显示该国政府将今年国内生产总值增长预期下调至0%，但仍维持2024年增长2.5%的预期。