韩国央行将维持利率不变，因经济增长面临风险

韩国央行(Bank of Korea)周四将维持基准利率不变，寻求控制消费者通胀和家庭债务，同时考虑到经济增长前景面临的风险日益增加。

18位分析师都预测，韩国央行将连续第五次会议将利率维持在3.5%不变。韩国央行在2021年开始紧缩周期后，上一次加息是在今年1月。

如果美联储决定维持鹰派立场，将表明决策者将继续通过保持政策限制来对抗通胀。这也意味着，他们正在评估经济面临的不断上升的威胁，从债务市场的困境到持续数月的出口下滑。

Kiwoom证券分析师Ahn Yea-ha表示韩国央行不太可能再次加息，但他们可能会保持强硬的基调。韩国央行也可能保持此前对经济增长和通胀的预测不变。

韩国7月份的通货膨胀率降至两年多来的最低水平，为韩国央行应对不断上升的经济风险提供了喘息空间。特别是上个月，韩国一家信用合作社的分公司因房地产相关的不良贷款倒闭，信用市场的担忧正在加剧。此后央行加强了紧急措施，在必要时为陷入困境的银行提供支持，但与该行业相关的担忧依然存在。

人们期待已久的半导体行业反弹的时间也存在疑问，半导体行业是韩国贸易的关键。8月前20天出口再次以两位数的速度下降。外部需求复苏的希望因中国的情况而蒙上阴影，中国当局正在努力应对一系列经济挑战。中国是韩国最大的贸易伙伴。

对韩国经济来说，一个有希望的地方是北京最近决定允许中国公民恢复到周边国家的团体旅游。

与此同时韩国央行担心通胀压力可能再次上升。尽管总体通胀在7月份有所缓解，但核心物价指数的涨幅仍然居高不下。央行的通胀目标是2%，预计消费者价格将在年底左右再次加速至3%的水平。

韩国央行总裁Rhee Chang-yong的所有央行理事会成员在上次会议上表示如果有必要，他们准备再加息25个基点。

家庭债务是另一个问题。韩国银行的数据显示，随着房价因政府对房地产行业的支持而反弹，上季度贷款再次回升。韩国财政部长Choo Kyung-ho周二对国会议员表示他将寻求控制家庭债务的增长。

韩国央行担心的是银行对家庭的贷款加速增长(这是一种金融稳定风险)，以及今年晚些时候通胀可能再度抬头。韩美汇率差距创下历史新高，给韩元带来了巨大的下行压力，这是另一个原因。由于经济增长前景趋弱，加上脆弱的非银行部门存在贷款违约风险，加息的可能性不大。

韩国央行的决定是在全球货币官员齐聚美国Jackson Hole召开年度会议之前做出的。Rhee Chang-yong星期二在议会上说：“理事会将关注美联储主席鲍威尔星期五发表讲话时所说的话。联邦公开市场委员会(fomc)内部对于9月份应该采取什么行动的分歧越来越大。”

韩国央行和美联储之间的利差达到了有记录以来的最大水平，给韩元带来了压力，并使政策制定者遏制通胀的努力复杂化，因为韩国在食品和能源方面严重依赖进口。

DB Financial Investment的固定收益和外汇策略师Moon Hongcheol表示如果韩圆更快地扩大跌势，韩国央行将不得不加息，而不管该国的经济基本面如何。韩元可能是本周政策决定的核心。

韩元周二接近9个月来的低点，是本月亚洲表现最差的货币。