南非2023年第一季度GDP预测将反映脆弱的经济环境

南非主要经济学家预测，2023年第一季度的国内生产总值(GDP)将反映出以停电加剧和生活成本上升为特征的脆弱经济环境。

与此同时，南非统计局(StatsSA)将于明天(周二)公布2022年最后三个月的环比增长收缩1.3%后的数据。

第二季度经济增长的下降基本上是广泛的，只有运输、建筑和个人服务行业在第三季度出现增长。

普遍预期是，第一季度GDP将增长略高于0%，这主要得益于电力密集型行业的意外扩张，尽管与2022年第四季度相比，2023年第一季度的减负荷力度有所加大。

FNB高级经济学家Mamello Matikinca-Ngwenya周五表示，今年前三个月经济可能经历了“温和衰退”。

Matikinca-Ngwenya表示，动荡的农业部门和一些私营服务部门的未知变化仍然是第一季度GDP结果的风险。

在这种背景下，并考虑到即将进行的GDP修正，我们维持对第一季温和衰退的看法，她表示。

然而，这种观点存在上行风险，尤其是在电力密集型行业在参考季度没有出现大幅减载的情况下。

持续的能源危机一直是南非经济增长预期中的一根刺，因为电力短缺仍然是制约经济活动的一个约束性因素。

尽管有大量的财政支持，并任命了一位专门负责解决这一问题的电力部长，但Eskom仍未能提高其发电厂的运行效率，截至5月底，电力可用性系数徘徊在55.9%的低水平。

天达(Investec)经济学家Lara Hodes说：“预计第一季度经济将小幅增长0.4%。”

Hodes表示，负荷下降加剧对经济造成了严重影响，阻碍了生产和贸易，而商业信心在2023年第一季度进一步下降。

Hodes表示，受去年4月夸祖鲁纳塔尔省毁灭性洪水的影响，制造业产量预计在第二季度初同比增长2.5%左右。

然而，从环比来看，我们预计产出将出现收缩。事实上，预先的迹象表明，商业活动仍然低迷，受到旋转负荷下降加剧的阻碍，众多国内挑战打压了信心和投资潜力。

在本季度，经济只有一天没有减载，全国每天有23个小时没有电，因为83%的时间是在3-6阶段实施减载的。

因此，私营部门继续承担着调整和适应的负担。

Nedbank经济学家Crystal Huntley表示，尽管电力持续短缺，但经济活动表现出色，多数行业的产出和销售都实现了增长，尽管利率上升和信心消退打击了建筑和汽车销售。

然而，亨特利表示，这种恢复能力的代价是巨大的，因为企业为了确保电力供应，需要延长发电机的运行时间或安装可再生能源发电能力，从而产生了更高的投入成本。

平均而言，经济活动在1月份从低点反弹，2月份出现内爆，3月份有所企稳。尽管持续不断的停电，但对GDP的提振来自能源密集型第一和第二产业的强劲增长。

总的来说，我们预计第一季度实际GDP环比增长约0.3%，预测的风险仍然倾向于下行。因此，我们预计经济将在第二季度萎缩0.1%左右，然后在下半年企稳并略有改善。