新加坡制造业年初至今的萎缩可能在2023年下半年得到改善

新加坡兴业银行(RHB Bank Singapore)高级经济学家Barnabas Gan表示，尽管新加坡制造业在今年头四个月的表现令人失望，但它可能在2023年下半年有所改善。

Gan对新加坡整体国内生产总值(GDP)在2023年下半年将出现增长的展望与此一致，他指出，发达经济体的表现相对有弹性，从而转化为全球风险偏好的回归，以及东盟大多数国家与外部相关的经济数据的改善势头，使制造业等依赖外部的行业受益。

他表示，尽管如此，预计在2023年下半年的剩余时间里，制造业的同比表现将出现收缩，然后在2023年下半年逐步回升。

4月份，中国工业产值同比收缩6.9%，低于教授预测的同比下降3.0%，也低于彭博社预测的同比收缩4.5%。他解释说：“这部分是由于制造业篮子中的挥发性成分造成的。”

《经济学家》认为，拖累经济增长的主要因素来自生物医药制造业，该行业同比下滑11.1%，而制药行业的产出则较为缓慢且波动较大，4月份同比下降14.1%。

他补充称，此外，最近对制造业的商业预期调查突显出，在中国重新开放并缓解供应链拥堵的背景下，商业情绪仍略微乐观。

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值得注意的是，Gan表示，除运输工程外，大多数行业的同比产出下降表明，新加坡面临的外部预测与前一年相比仍然疲弱。

4月份，工业增加值仅由运输工程集群带动，同比增长14.5%，抵消了化工、一般制造业、精密工程、电子和生物医药制造业集群的下滑，后者的同比萎缩幅度在6.2%至11.1%之间。

他将全年知识产权增长预测维持在0%至2%不变，下行风险“倾向于意外”。“新加坡知识产权的疲软强化了我们的观点，即服务业将支撑整体增长，”Gan说。

这位经济学家指出，今年迄今为止，随着入境人数的增加和餐饮、零售、酒店和交通等与酒店相关的行业的复苏，与旅游相关的指标支持了新加坡2023年下半年的增长预测。

“然而，如果即将发布的数据进一步令人失望，新加坡知识产权活动的降级将对新加坡2023年的整体GDP增长产生负面影响，”他补充说。

总体而言，Gan将其对新加坡2023年GDP增长的预测维持在2.0%，并可能在下半年观察到复苏势头。

马来西亚银行经济研究(Maybank Economics Research)分析师Chua Hak Bin和Lee Ju ye指出，制造业、批发贸易、水运、金融和保险等外向型行业的表现较弱，这可能会抵消建筑和旅游相关行业(如住宿、航空运输和食品服务)的韧性。

贸易促进机构新加坡企业局(Enterprise Singapore)将其2023年非石油国内出口(NODX)预测大幅下调至收缩10%至8%，此前估计为下降0.2%至0%，原因是2023年4月的表现低于预期，而且制造业持续低迷。

马来西亚银行的分析师认为，如果中国重新开放的提振未能在2023年第二季度实现，新加坡可能陷入技术性衰退，定义为连续两个季度收缩。

他们将2023年的GDP增长预测维持在0.8%，接近贸易和工业省(MTI) 0.5%至2.5%的预测范围的下限。工贸部预计，2023年的GDP增长将在其预测区间的“中点”附近。