中国黄金周假期或将抑制油价下跌

全球石油交易商都在关注中国经济复苏的下一个里程碑，届时旅客们将收拾行李前往机场，迎接5月初的黄金周假期。

2019年，在疫情爆发之前，约有1.7亿中国人在国外度假。去年，在中国实施封锁的高峰期，这一数字降到了不足900万。摩根大通(JPMorgan Chase & Co)说，航空旅行可能大幅增加，这解释了为什么中国的航空燃油消费被普遍视为今年全球石油需求增长的最大单一推动力。

种种迹象令人鼓舞。据官方媒体报道，据携程网估计，黄金周的海外机票搜索量是2019年的120%。据《证券日报》报道，截至4月18日，实际预订量是去年的10倍以上。

标普全球大宗商品观察中国石油市场主管表示：“中国大陆国内航空燃油需求几乎已经完全恢复，而国际航空燃油需求已恢复到接近新冠疫情前水平的70%。”她说，因此，黄金周可能标志着中国的燃油总消费量接近完全恢复。

今年，全球石油市场陷入了两个相互竞争的主题之间：发达经济体在经济衰退中摇摆不定，而中国在经历了因政府的新冠肺炎限制而导致的三年消费低迷之后，有希望大幅提升需求。由于美国经济停滞不前，以及更多加息的前景给价格增加了阻力，原油在最近几天已经下跌了。

如果黄金周对航空旅行产生了巨大的推动作用，这将表明需求回到了正轨，并支持一些对价格更看涨的观点。但是，乘客太少将进一步证明中国的重新开放相对低调，这让渴望其最大买家恢复正常的商品市场感到失望。

最新的经济数据预示着反弹的可能性很大。由于家庭打开钱包在服务上消费，3月份的零售额大幅上升，而黄金周可能会释放出更多被压抑的旅游需求。虽然国内旅行显示出强劲的复苏，但由于飞机减少、票价昂贵和对国际旅行的剩余限制，出境航班已经滞后。

根据中国航空运输协会的预测，第二季度内地客运航班总数将接近疫情前的水平。但据彭博社(BloombergNEF)的数据，其中的国际部分仍将不到过去的一半，而海外航班约占美国航空燃料消耗的30%。

麦格理集团(Macquarie Group)策略师Vikas Dwivedi表示，航空燃油将是今年中国需求复苏的最大组成部分，因为“这是一个落后的领域，而且还没有赶上来”，尽管他警告说，中国的消费最终可能“足够好，但还不够好”。

麦格理(Macquarie)估计，今年中国的航空燃油需求将比去年增加43万桶/日。随着中国庞大的经济重新开放，预计中国整体石油需求将增加90万桶，而这几乎是其中的一半。这超过了国际能源机构预测的120万桶全球航空燃料需求增长的三分之一。

上海一家跨国公司的高管魏晨(音译)要求只透露她的名字。她说，她迫不及待地想在即将到来的春节期间恢复每年两次的海外旅行。

首先，和朋友一起去印尼爪哇岛看著名的印度教寺庙；今年晚些时候，她会和父母一起去伦敦附近的比斯特村购物。