国际清算银行(Bank of International Settlements)行长警告说，在国际金融体系方面，多年来对抗经济危机所创造的条件正在挑战稳定的极限。
国际清算银行总经理Agustín Carstens表示，这个“稳定区域”不是由利率或债务水平决定的，而是随着时间的推移受到政治和技术力量以及宏观经济政策的影响。
世界各地的央行行长都在提高利率以对抗通货膨胀。不过，Carstens在哥伦比亚大学发表演讲时表示，为避免长期“高通胀机制”，利率可能需要维持在较高水准，且持续时间需超过先前预期，即便是以经济放缓为代价。
全球金融危机期间堆积的债务以及最近的COVID-19大流行病，也使中央银行的任务更加复杂。
一些人已经看到了减缓加息的政治压力，以确保偿债成本不会螺旋式上升。
他们在危机期间为提振经济而购买的价值数万亿美元和欧元债券，也面临着巨大损失——至少是账面上的损失，这意味着政府也不再能分享这些购买曾经产生的利润。
“这些风险是实质性的，”Carstens说。
另一个主要挑战是金融不稳定。自上世纪70年代以来，在近五分之一的案例中，银行压力是在全球协调加息周期开始大约三年后爆发的。
Carstens补充称，通胀加剧和民间部门债务水平上升，使压力更有可能出现。他指出，这是自二战以来首次在债务水平如此之高的情况下出现通胀大幅上升。
这也意味着政策制定者应该改变未来的策略，当通胀稳定在目标水平以下时，不要采取激进的降息或刺激措施。
这应该有助于限制超低利率的负面影响，尤其是最近在银行体系中看到的那种金融脆弱性的积累。
Carstens称，央行独立性应得到保障，鼓励审慎财政政策的机制也应发挥更大作用。
这位前墨西哥央行行长表示：“我们需要转变政策思维。坚定地回到稳定地区的边界内应该是一种有意识和明确的政策考虑。”
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