经济学家预测，欧洲央行在与前所未有的通货膨胀作斗争的过程中，将再提高两次利率，包括下周小幅提高半个点。
彭博社调查的分析师表示，在2月份的会议上，借贷成本将提高相同的金额，这意味着存款利率将达到2.5%的峰值。他们还认为，欧洲央行将在下季度某个时候开始抛售危机时期购买的数万亿欧元债券。
尽管欧洲央行出台了欧元历史上最有力的一轮货币紧缩政策，但超过一半的受访者表示，欧洲央行在应对通胀方面仍然落后。欧洲央行目前的通胀率是其2%目标的五倍。与此同时，美联储(Federal Reserve)也发出了加息放缓的信号。
虽然11月欧元区19国的价格涨幅自2021年年中以来首次放缓，但由于俄罗斯与乌克兰的战争加剧了欧洲大陆的能源危机，价格将在一段时间内保持高位。
DWS International GmbH经济学家Ulrike Kastens表示，“通胀压力将持续存在，与此同时，预计欧洲央行将缩减加息幅度，欧洲央行面临的最大挑战是说服市场，它真的希望以可信的方式对抗高通胀。”
然而，随着近5万亿欧元（5.3万亿美元）债务的平仓–一个被称为量化紧缩的过程–的进入，决策可能会变得更加混乱。
超过十分之九的受访经济学家认为，QT是通过允许债券到期而不是积极出售债券来实现的。
但它的到来增加了管理委员会内部发生冲突的可能性。极度不确定的经济前景和至少在2024年之前高于目标的价格上涨构成了额外的障碍。
消费者正在发出信号，表明政策制定者做得还不够。在欧洲央行最新的月度民意调查中，他们对未来12个月的通胀预期升到了5.4%，三年后仍保持在3%。
彭博社调查的受访者预计，欧元区价格将在2023年上涨6.1%，在2024年上涨2.2%。预计经济将在冬季萎缩，然后在第二季度缓慢恢复增长。
彭博经济怎么说
“欧元区的经济前景正在恶化[…]在经济放缓的同时，甚至一些理事会最鹰派的成员也在调低他们对12月份超过50个基点的紧缩政策的呼吁。”
虽然货币市场的终端利率接近3%，但也有人押注欧洲央行的下一步行动将是加息半个基点。对于该机构更为鸽派的官员来说，这将是一场胜利，甚至他们的一些更激进的同事也表示他们可能会支持这样的结果。
“我们不会惊讶地看到QT提前开始以换取更低的加息 – 例如50个基点而不是75个基点，”Intesa Sanpaolo经济学家Luca Mezzomo表示。
43名受访者中只有4名预计会有更大的一步。其中包括野村证券的Andrzej Szczepaniak，他表示潜在的价格压力“太强”，无法“庆祝通胀见顶”。
虽然管理委员会将在下周公布一项广泛的QT计划，但不太可能公布有关时间和规模的细节。
在预计欧洲央行将推出到期债券的经济学家中，约三分之二的人预计最初的月度上限为100亿至300亿欧元，以确保这一过程不会扰乱市场。大多数受访者希望每季度重新审视一次该战略。
“在一个脆弱和负债累累的欧元区，同时加息是一种危险的政策组合，该地区尚未摆脱能源危机，货币紧缩很可能会被证明是过度的，并将导致快速逆转，”瑞典银行首席经济学家Nerijus Maciulis表示。
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