棘手的通胀将刺激七个主要非洲经济体的加息

在11个非洲国家中,有七个国家的央行可能会在今年最后一次货币政策委员会会议上提高利率,以应对顽固的高通胀并支持其货币。

尼日利亚、南非和加纳预计将在未来两周内提高借贷成本。莫桑比克和博茨瓦纳将按兵不动,因为通胀预计已见顶。在全球货币紧缩和今年第二次削减借贷成本的背景下,安哥拉可能仍将是一个异类。

在10月份美国年度通胀放缓超过预期之后,美联储的利率路径及其对美元的潜在影响将是他们决策的关键。美联储自上世纪80年代初以来最激进的货币紧缩政策,推高了美元汇率,推高了发展中市场进口食品和燃料的成本,使非洲各国央行更难抑制价格上涨。

不断恶化的全球经济前景正在将货币政策叙事转向不那么激进的增长,这也可能成为审议的重点。

尼日利亚

政策利率:15.5%   通货膨胀率:21.1%(10月)
通货膨胀目标:6%-9%

虽然尼日利亚的通货膨胀正在以较慢的速度增长,但由于粮食产区的毁灭性洪水和奈拉疲软,它可能会保持高位。FirstRand旗下的RMB Nigeria的分析师Oyinkansola Samuel说,这一点,加上10月份外汇储备降至13个月低点,可能会使尼日利亚央行连续第四次提高基准利率。

行长Godwin Emefiele在货币政策委员会9月的会议上警告说,“只要通胀呈上升趋势,我们就不能向任何人保证我们不会加息。”

彭博社调查的10位经济学家的估计中值是提高一个百分点。

肯尼亚

中央银行利率:8.25%   通货膨胀率:9.6%(10 月)
通货膨胀目标:5%

在10月份通胀加速超过预期之后,肯尼亚决策者可能会连续第二次提高关键利率。由于消费税的增加、燃料补贴的取消以及国际储备的减少导致先令的持续贬值,价格增长可能会保持粘性。

总部设在内罗毕的Sterling Capital公司研究主管Renaldo D’Souza说:“货币政策委员会将希望在管理国内借贷成本、管理通货膨胀率和肯尼亚先令稳定之间取得平衡。”

在彭博社的调查中,六位经济学家中有四位预计央行将提高利率,其余的人认为没有变化。

赞比亚

政策利率:9%    通货膨胀率:9.7%(10月)
通货膨胀目标:6%-8%

卢萨卡的独立经济学家Trevor Hambayi表示:赞比亚央行可能会维持其关键利率不变,因为自货币政策委员会上次开会以来,消费者价格增长一直保持稳定。

维持政策利率将使货币政策委员会有时间评估自8月会议以来克瓦查兑美元下跌3%对通胀的影响。截至 10 月的一年平均通货膨胀率略低于其2022年11.4%的预期。

南非

回购率:6.25%    通货膨胀率:7.5%(9月)
通货膨胀目标:3%-6%

南非货币政策委员会将在经济濒临衰退、通胀放缓的背景下对利率进行投票。

虽然人们普遍预计该小组将提高关键利率,但经济学家和交易员无法就这一数字达成一致。在彭博社的一项调查中,19位经济学家的估计中位数是加息四分之三个百分点,预计增幅在50至100个基点之间。

独立经济学家Elize Kruger表示,在前期应对通胀之后,货币政策委员会可能会选择加息四分之三点,以增加”前期药物”的效果。她说,随着货币政策行动在四到六个季度内渗透到经济中,该小组应该选择加息50个基点 – 到那时价格增长将已经处于坚定下降轨道,实际利率将再次为正。

斯威士兰、莱索托和纳米比亚的货币与南非兰特挂钩,它们可能会在月底前配合储备银行的行动。

安哥拉

BNA利率:19.5%   通货膨胀率:16.7%(10月)

安哥拉天主教大学的经济学家Wilson Chimoco说,通货膨胀率放缓至三年来的最低点–在彭博社追踪的58个国家中,安哥拉的实际正利率位居第二–货币政策委员会可能会连续第二次削减借款成本。

他说,货币政策委员会更倾向于 “接近零”的隐性实际利率。

加纳

政策利率:24.5%    通货膨胀率:40.4%(10 月)
通货膨胀目标:8%

加纳商业信心已跌至新冠肺炎大流行最严重时期的水平,不断恶化的经济状况加剧了抗议活动。

自去年11月以来,关键利率已上调了11个百分点。彭博社(Bloomberg)调查的三名经济学家中有两人预计,10月份的加息速度超过预期,将再次上调利率以抑制通胀。自加纳银行上次货币政策委员会会议以来,塞地大幅下跌,10月份生产者价格飙升19.6个百分点至65.2%,这可能会使总体消费通胀率继续上升。

莫桑比克

MIMO银行同业拆借利率:17.25%    通货膨胀率:11.1%(10月)

Absa Group Ltd分析师Ridle Markus,Mpho Molopyane和Tlhologelo Toka在一份报告中表示,莫桑比克央行将维持其基准利率,因为10月份重新加权的年度通胀可能已经见顶,预计明年将进一步放缓。

博茨瓦纳

政策利率:2.65%    通货膨胀率:13.1%(10月)
*通货膨胀目标:3%-6%

博茨瓦纳的政策制定者可能会连续第二次保持关键利率不变,因为10月底汽油价格的大幅下调有望缓解通货膨胀的压力。央行还预计,在中短期内,经济将在低于满负荷运行的情况下运行。