日本央行维持低利率 政策的任何改变都将是渐进的——前董事会成员

日本央行前政策委员会成员白井小百合周二表示，日本央行不会对其货币政策框架做出任何快速或剧烈的改变，并且可能会保持低利率，尽管本周的董事会改组带来了不那么鸽派的成员。

“日本的中性利率非常低……加上通胀预期，日本的名义利率将很低，”白井在路透社全球市场论坛 (GMF) 上表示。

白井预计日本央行的任何政策变化都将是渐进和精心策划的，近期可能包括扩大其收益率曲线控制 (YCC) 的范围，以免助长市场的投机活动。

“最有可能的情况是扩大 10 年期收益率目标范围。当然，新的（日本央行）行长可能会采取更大的灵活性，”她说，但她补充说，她预计不会有任何“重大的重大变化”。

作为将通胀推高至 2% 目标的努力的一部分，日本央行将短期利率引导至 -0.1%，并根据其 YCC 政策将 10 年期债券收益率限制在 0% 左右。

白井认为，日本的通胀“只是暂时的”，受大宗商品价格冲击和日元贬值的影响，但并未受到家庭消费大幅增长的支持。她预计未来日元不会出现更大幅度的贬值。

“价格可能仍然很高，但通货膨胀率可能会下降。显然，从明年 4 月起，我们将看到通胀率下降……从 2% 左右降至略高于 1%，”白井说。

随着全球利率和通胀率上升，市场充斥着猜测，一旦鸽派行长黑田东彦离开，日本央行可能会撤回刺激措施。

“视市场情况而定，如果时机成熟，日本央行可能会停止额外的灵活性。但可能有任何猜测的可能性，我认为日本央行会非常谨慎，”白井说。