IMF下调美国GDP预期 上调中国、欧元区预期

国际货币基金组织(IMF)周一下修了美国今明两年的GDP预期,因为对财政政策预期效果较此前4月份有所减弱。

IMF还上修了今明两年中国和欧元区的增长预期,在年中版本《世界经济前瞻》报告中对4月份预期报告上修。在欧元区内部的德国、法国、意大利和西班牙四大经济强国今明两年增长预期都有所上调。

IMF维持今年世界经济增长3.5%,明年3.6%不变,自2016年的3.2%上修。

IMF首席经济学家Maurice Obstfeld在马来西亚吉隆坡举行的新闻发布会开幕辞上表示,“4月份我们预期的全球经济复苏行情正在增强;世界经济增长动能是毋庸置疑的”。“近期的数据显示世界经济正在像过去10年那样呈现同步增长”。

IMF敦促发达经济体央行“警惕行动”考虑到核心通胀偏低,央行通胀预期未能上扬,因此要避免过早的收紧金融环境。

就美国而言,IMF目前预计2017和2018年分别增长2.1%,自此前预期水平分别下调0.2和0.4个百分点。“虽然2017年预期下修体现了今年1季度增长疲弱,但增长下修,特别是2018年下修,源自于预期的财政政策刺激效果较最初假设下修,因为美国财政政策调整的时间和性质都存在不确定性”。

在支持性政策的持续作用下,IMF上调了今年中国经济增长预期至6.7%(对比4月份预期为6.6%),明年2018年的预期为6.4%(对比预期为6.2%)。“但快速增长的代价是信贷持续快速扩张,会带来金融稳定风险”。“中国近期为解决不良贷款和监管机构合作近进行金融监管行动是良好的开端”。

欧元区今明两年增长分别上修至1.9%(4月份为1.7%)和1.7%(4月份为1.6%),由于1季度欧元区4大经济强国的增长都好于预期。“加上2016年末季的积极表现和2017年2季度增长好于预期,说明国内需求增长动能好于此前预期”。

日本今年的经济增长上修至1.3%(对比4月份为1.2%),但明年的增长预期下修后维持不变(0.6%)。私人消费增强、投资和出口均支持了今年1季度经济增长。

英国GDP今年下修至1.7%(4月份为2.0%),因为1季度经济“表现乏力”,而明年的增长前景维持在1.5%不变。“依然不清楚英国脱欧带来的影响”。

IMF大幅上调了加拿大GDP预期至2.5%(4月份为1.9%),因为1季度“国内需求增长”支持了增长,“数据表明2季度经济活动仍具有韧性”。但2018年的增长预期由此前2.0%下调至1.9%。

IMF报告中称,短期内该预期面临的风险“基本均衡”,但中期内“依然偏向下行”。

–美国经济预期面临的风险呈双面性:税收政策等财政刺激政策的实施讲促使美国经济好于预期增长,但2018年财政预算削减可能会不利于增长

–上行方面,欧洲经济增长可能会好于预期,因为政治风险减弱

–下行方面,央行加息可能会导致目前依赖于低利率政策的制新兴市场和发达国家资金流动

–下行方面,政策不确定因素―特别是美国和英国―或是外部冲击会引发当前“高”市值特别是股市的修正,令波动性激增。“相应的,这将削弱总体的消费支出和信心,特别是金融稳定性较差的国家。

–大宗商品价格下跌令商品出口国家蒙受损失

–中国方面,若不能继续抑制金融部门风险、遏制信贷快速增长,可能会导致“增长突然下行”

–美联储货币政策正常化速度加快“可能会收紧全球金融环境,引发资金向新兴市场流动”。

–“长期来看,若不能提高潜在增长令增长更具兼容性,可能会引起地方保护主义抬头和阻碍市场化改革进程”