两位智库分析师在《金融时报》的一篇文章中写道，虽然其他国家摆脱美元的努力经常被认为是去美元化背后的驱动力，但那些担心这一趋势的人应该把美国视为最大的罪魁祸首。
这是因为美国日益严重的功能障碍——无论是政治还是财政方面的——都是对美元国际地位的真正威胁，分析师史蒂文·B·卡明和马克·索贝尔周一写道。
去美元化是近年来势头强劲的一种趋势，其目标是减少世界对美元的依赖，美元是全球贸易的支柱，也是全球央行储备的最大货币。
支持者认为，去美元化将使外部经济体摆脱美国制裁风险，并赋予替代货币更多的影响力和独立性。
卡明和索贝尔写道，尽管外国推动这一趋势的努力引起了广泛关注，但充其量也值得怀疑。美元的潜在竞争对手，如欧元和人民币，并不具备美元如此受欢迎的巨大优势。
“美国经济规模庞大，约占全球 GDP 的 25%。它还比几乎所有发达经济体更具创新性、创业精神和增长速度。美国的金融市场是世界上最深、流动性最强、最开放的市场。法治强大，对居民和外国人都提供投资者保护，”他们说。
与此同时，只要美国在地缘政治盟友的支持下实施制裁，制裁就不可能成为美元大幅回落的真正原因。俄罗斯就是这种情况，它在入侵乌克兰后失去了使用美元的渠道。除了要求去美元化的呼声外，其影响有限。
关注外国行动的辩论没有抓住要点，因为美元的权力首先是美国经济领导地位的结果——当这种领导地位开始崩溃时，去美元化的警报就应该开始响起。
在他们看来，许多因素可能会加剧这种风险：在国内方面，包括政治失灵、美国支出和债务失控以及美联储独立性的限制。
而这只是清单的一半。去美元化加剧是贸易保护主义的兴起和单边金融制裁的可能性。美元贬值的威胁——这将使美国出口产品更便宜——也将是不祥之兆。
“美元的全球地位将一落千丈，市场混乱和波动将爆发。这种恶劣的局面将对包括美国在内的全球繁荣造成巨大损害，”他们写道，后来又补充道：“如果美国不能更好地维护国内秩序，美元的主导地位将是我们最不担心的事情。”
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