首支民企消费REITs上市，为何是物美？

3月12日，嘉实物美消费封闭式基础设施证券投资基金（简称“嘉实物美消费REIT”，基金代码：508011）在上交所鸣锣上市，标志着我国公募REITs市场迎来又一重要里程碑。此次上市不仅展现了物美集团在消费基础设施领域的强大实力，也彰显了民营企业在推动资本市场创新中的积极作用。

长期深耕社区商业，具有规模、品牌和运营优势

1994年成立的物美，作为我国发展最早、规模最大的全渠道数字化流通企业之一，长期以其卓越的商业运营能力和稳健的财务表现赢得了业界与市场的广泛赞誉。旗下知名品牌“物美”、“麦德龙”等在全国拥有超过1800家多业态门店，为消费者提供了便捷、优质的购物体验。此次，物美集团通过嘉实物美消费REIT的上市，成功将旗下的优质消费基础设施资产证券化，为投资者提供了新的投资渠道。

物美集团在区域内具有领先的市场地位，依托收购等方式持续扩大其品牌影响力，门店及业态丰富，区域布局较广泛，多元化程度高，同时公司物业资产及金融股权较为优质。

物美在资本市场一直表现可圈可点，2020年收购整合世界500强德国麦德龙集团中国公司，投资重庆商社/重庆百货，显示了强大的并购整合能力。

接地气的民生商业企业

物美集团作为首都重要的民生企业，经过近三十年的发展，持有大量的商业物业，其中自有物业超170万平方米，租赁物业超440万平方米，多处在地段良好、人流密集的优质区位，主要是超市、购物中心等生活服务类业态，均是服务于首都和各地人民的消费基础设施，经营状况较为稳定，运营和管理能力在物美持续的数字化改造投入下处于行业先进水平。

嘉实物美消费REIT的底层资产位于北京城市核心商圈，包括大成项目、玉蜓桥项目等在内的4个社区商业物业，均运营超过十年，投资回报良好，现金流稳定。这些项目主力租户为物美、麦德龙等品牌超市，以及餐饮、理发、药店等便民商业，是保障首都基本民生的社区商业项目。物美集团通过精细化的租赁管理和高效的招商策略，确保了项目的稳定运营和良好收益。

促进经济社会高质量发展方面，物美积极助力提升民生消费的发展。截至目前，物美集团已形成了以“多点+物美超市、百货商场、社区店、便利店、百安居（建材家装）、快剪（理发）、达慧堂（药店）”等各种业态于一体的综合性布局。发行基础设施REITs有助于物美集团扩展综合性布局，不断扩展“一刻钟便民生活圈”，促进便民生活社区经济发展，从而推动经济社会高质量发展。

物美始终坚持民生为本，作为重点保供企业践行“面对生命、唯有良心”，持续为基础民生保障做出贡献。物美集团始终以服务民生为己任，冬奥会期间，物美集团获得国际奥委会主席点赞；并长期助力乡村振兴，打造首都示范性消费帮扶超市；持续投身社会公益和慈善事业，积极践行光彩事业，推进绿色低碳发展。

民营企业的优秀代表

在目前举国促进民营企业发展和国民消费的大背景下，物美集团作为保障民生消费的消费类龙头民营企业，本次顺利发行公募REITs，具备极其优越的推广价值。

2023年3月7日中国证监会发布《关于进一步推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）常态化发行相关工作的通知》，明确坚持“两个毫不动摇”方针，着力推动解决民营企业REITs试点存在的困难和问题。

物美集团作为北京民营企业的优秀代表，积极参与国内基础设施的投资，保障居民的消费需求，并积极发挥“稳就业”的社会责任，曾获得多项政府颁发奖励。践行光彩事业，履行社会责任，近年来荣获“全国文明单位”、“全国五一劳动奖状”、“全国就业与社会保障先进民营企业”、“先进基层党组织”、“抗击新冠肺炎疫情先进集体”、“扶贫协作先进集体”、“冬奥会冬残奥会北京市先进集体”等荣誉称号。

嘉实物美消费REIT作为首个由民营企业发起、具有商超零售业态的社区商业型消费类公募REITs项目，其成功上市具有多重意义。首先，它为消费类基础设施存量资产提供了上市通道和资金来源，有助于形成项目投资、建设、运营、上市的良性循环。其次，通过吸纳社会资金参与社区商业基础设施建设，将进一步激发区域消费活力，推动消费模式和消费场景的迭代升级。

落实“数字中国”的国家战略

此外，物美集团在数字化转型方面的成功实践，为其在消费基础设施投资领域提供了有力支撑。物美始终积极落实“数字中国”的国家战略，在智慧商圈打造和数字化转型方面走在零售行业的前列，坚持全面数字化、线上线下一体化战略，全面提升履约效率，打造了以生鲜为核心的数字化供应链，通过对供应链管理系统进行大量的数字化改造，实现集约配送、智能自动补货、线上预约送货和夜间无人收货，各级管理人员可以随时观测物美各门店和仓库的产品效期、订单处理等细节，实现信息共享、流程在线，提升端到端供应链效率。通过数字化手段提升供应链管理、营销策略和客户服务效率，物美集团不仅实现了业务的快速增长和成本的优化控制，也为其在REITs市场中的表现奠定了坚实基础。

此次上市也充分体现了物美集团在品牌影响力、运营管理能力等多方面的优势。旗下知名品牌为招租提供了有力支撑，而运营管理机构物美商业则具备丰富的商业物业运营管理经验，能够为投资者和消费者提供优质服务。

业内人士认为，嘉实物美消费REIT的成功上市，不仅是对物美集团运营实力和资产增值能力的认可，也是对民营企业在REITs市场中发挥更大作用的期待。未来，随着更多优质民营企业参与到REITs市场中来，将有力推动国内公募REITs市场的健康发展。