印度10月份的通货膨胀率连续第三个月下降，尽管这可能只会暂时缓解政策制定者对选举前食品价格上涨的担忧。
统计局周一公布的数据显示消费者价格指数较上年同期上涨4.87%，低于9月份的5.02%，但略高于经济学家的预期。
由于服装、家庭用品和医疗保健价格的下降，核心通货膨胀有所缓解，这是经济增长放缓的主要原因。数据显示占消费者篮子约一半的食品价格仍处于高位。
印度央行(Reserve Bank of India)行长Shaktikanta Das上周就食品价格冲击的风险发出警告，暗示政策制定者将保持警惕。
ICRA Ltd.首席经济学家Aditi Nayar在一封电子邮件中表示我们预计货币政策委员会(Monetary Policy Committee)将保持强硬基调，在下次政策会议上不会改变利率和政策立场。她说：“到12月份，通货膨胀率可能攀升至5.6%，并在未来两个季度保持在4.9%-5.6%的区间。”
印度央行(Reserve Bank of India)已经连续四次会议维持利率不变，不过它仍坚持相对强硬的政策立场，以控制物价压力。印度储备银行的目标是将通货膨胀率持续保持在4%。
印度储备银行与美联储的政策利率差距创历史新低，这意味着央行只有在美联储开始降息后才会开始放松货币政策。我们的美国团队预计这将在明年第二季度实现。在那之前，我们预计印度央行将维持其鹰派立场。
过去一个月，由于交易员预计印度央行将在较长时间内维持利率不变，债券交易区间相对窄幅。
Kotak Mahindra银行的经济学家Upasna Bhardwaj说：“通货膨胀的缓和提供了一些缓解，但我们预计总体通货膨胀率低于5%的趋势将保持短暂。印度央行可能会在更长时间内维持利率不变，并使用流动性工具来管理风险。”
10月份食品价格同比上涨6.61%，与9月份相比变化不大。服装和鞋类价格上涨4.31%，房价上涨3.8%。燃料和电力成本下降0.39%。
剔除波动较大的食品和能源价格的核心通胀率降至4.25%。
随着选举季节的升温，控制食品价格和通货膨胀是印度总理纳伦德拉·莫迪(Narendra Modi)及其政府的首要任务。五个邦将于11月投票，随后是2024年的全国大选，莫迪将寻求赢得第三个任期。
近几个月来，政府已经采取了一些措施来控制食品价格的上涨，比如限制大米和糖的出口。印度政府数据显示，上个月洋葱的平均价格上涨了60%以上，促使有关部门采取措施降低成本。洋葱是印度食品中的关键原料。
卢比最近的贬值是另一个复杂因素。自7月以来，卢比兑美元汇率下跌超过1.5%，最近由于美元走强，卢比兑美元汇率创下历史新低。市场参与者认为，印度央行最近对现货卢比市场的干预，是为了防止输入性通胀冲击经济。
QuantEco Research的经济学家Vivek Kumar表示必须谨慎，因为食品价格本质上是不可预测和波动的。债券市场将关注核心数据，这让你感到安慰。
周二公布的另一项数据显示生产者层面的通胀压力不大，这应该有助于控制消费者价格。10月份批发价格指数较上年同期下降0.52%，降幅大于经济学家预期的0.38%，主要原因是全球大宗商品价格走软。
生产者价格下降而零售价格上涨表明制造商可能正在享受更高的利润，因为他们没有将大宗商品价格下跌的好处完全传递给消费者。
巴克莱银行(Barclays Plc)经济学家Rahul Bajoria在电子邮件中表示WPI连续第七个月为负，突显出2023年缺乏成本压力，为印度央行在可控的零售价格压力下提供了急需的空间。
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