日本央行行长认为通胀取得进展但警告存在不确定性

日本央行(Bank of Japan)行长Kazuo Ueda说：“日本在实现央行2%的通胀目标方面正在取得进展，但还不足以结束超宽松政策。企业明年是否会继续大幅加薪存在不确定性。”

他说：“影响能否持续实现2%的通胀目标的关键因素是，明年工资是否会继续上涨，以及企业是否会因预期劳动力成本将继续上升而开始提高价格。”

我们在企业工资和定价行为方面看到了比以往更多的积极迹象。但(通胀和薪资的)正循环是否会如我们预期的那样加强，仍存在不确定性，上田周一在名古屋对商界领袖发表讲话时表示。

他说：“日本经济可能会继续复苏，但前景‘极其不确定’，主要原因是海外风险，比如美国大幅加息对金融市场的影响，以及中国经济增长势头疲弱。”

Ueda称：“日本央行关注的是经通胀调整后的实际借贷成本。尽管公债收益率攀升，但实际借贷成本仍处于负值。”

自去年以来，通胀预期有所上升。因此，即使长期利率上升，实际利率仍维持在负值。

他表示我们预计实际利率将进入负值区域，并保持足够宽松的货币环境。他暗示日本央行将容忍政府债券收益率温和上升。

央行上周维持了超宽松的货币政策，但通过调整债券收益率控制政策，进一步放松了对长期利率的控制，朝着取消备受争议的刺激计划又迈出了一步。

在全球央行大举收紧政策的浪潮中，日本央行仍持鸽派立场，认为近期成本推动型通胀必须被主要由需求驱动的价格上涨所取代，才能逐步退出刺激措施。

但随着通胀超过2%目标一年多，消息人士表示日本央行很可能打算在明年结束其收益率控制政策，并将短期利率从负值区域拉出来。

分析师称：“央行上周调整收益率曲线控制(YCC)政策的决定，突显出在通胀压力不断加大和全球收益率不断上升的情况下，央行在严格控制长期收益率方面所面临的挑战。”

日本央行9月会议纪要显示，九人董事会已经在讨论如何最好地沟通退出超宽松政策的路径。

会议纪要显示，虽然委员会同意日本央行目前无法预测何时可能退出宽松政策，但一名委员表示，日本央行必须确保其沟通不会过多地约束未来政策变化的时间和顺序。

会议纪要显示一名成员还表示日本央行必须为未来的退出奠定基础，比如通过与市场和更广泛公众的沟通。