AMRO：柬埔寨服装行业正与外部不利因素作斗争

柬埔寨经济正在显著复苏，服务业强劲反弹。然而，制造业，主要是服装业，发现自己正在努力应对外部压力。这一情景来自东盟+3宏观经济研究办公室（AMRO）于2023年9月4日至14日对柬埔寨进行年度磋商访问期间进行的评估。

在AMRO首席经济学家Jinho Choi的带领下，包括主任Kouqing Li和首席经济学家Hoe Ee Khor在内的团队参与了政策对话，探讨柬埔寨最新的宏观经济发展和前景展望、潜在风险和脆弱性，以及促进可持续增长和确保金融稳定所需的政策行动。

Choi博士分享了柬埔寨的经济增长预测，预计2023年将增长至5.3%，略高于2022年的5.2%。旅游业的复苏和国内消费的上升支撑了这种乐观的前景。Choi博士指出，“由于消费的弹性和服装出口的复苏，预计到2024年增长将加强至6.2%，这标志着全球制造业形势的逆转。”

然而，柬埔寨经济面临若干障碍，包括受全球粮食和石油价格波动影响很大的通货膨胀动态。虽然消费者价格指数(CPI)通胀在2023年上半年显示出放缓的迹象，但与预计的经济增长相对应，2024年可能会飙升。

尽管取得了可观的收益，经常账户赤字大幅减少，外国直接投资流入强劲，但柬埔寨的经济复苏之路并非没有障碍。潜在的绊脚石包括中国、美国和欧盟及其重要经济伙伴的经济衰退，以及地缘政治紧张局势和严重厄尔尼诺天气模式可能引发的全球石油和食品价格上涨。

此外，中国很容易受到房地产行业长期低迷的影响，这对金融和更广泛的经济构成了相当大的威胁，再加上对短期外债和非居民银行存款的依赖日益增加。

随着柬埔寨的复苏，AMRO强调，新政府迫切需要优先恢复货币和财政缓冲，同时倡导坚定地致力于结构性改革，以提高经济的长期增长潜力。建议包括启动货币和宏观审慎政策措施的逐步正常化，并加强对缺乏监管的影子银行活动的监督，以减轻相关风险。

AMRO强调了结构改革的必要性，强调了经济多样化的重要性，特别是在制造业，以保护柬埔寨免受外部冲击并加强其在全球价值链中的参与。