东非货币的持续贬值，本应使其出口产品在国外市场上更便宜，但却未能改善该地区的贸易平衡，违背了预期，并给外汇需求带来了更大的压力。
过去一年，该地区所有本币都以不同的幅度贬值，但几乎所有国家的贸易逆差都在继续扩大，表明进口增加或出口下降，尽管进行了价格调整，这应该会影响需求。
乌干达经济学家Bernard Musekese解释说：“所有东非经济体都在以出口为主导的战略运行，即尽可能多地出口，这样出口收入就可以抵消进口账单。”
这意味着贸易平衡的下降，伴随着一个国家进口的下降或出口的增加，或两者兼而有之是可取的，因为它将缓解外汇压力，进而有助于稳定货币。
但该地区大多数国家的贸易平衡都出现了恶化，尽管进口对国内消费者来说更加昂贵，但仍在继续增长，给外汇带来了更大的压力。
例如坦桑尼亚先令自去年以来贬值了0.5%，是该地区贬值最少的，但在截至2022年12月的12个月里，其进出口差额增加了一倍多，达到53亿美元，主要原因是进口增加。
这是对传统经济理论的蔑视，因为货币贬值通常会使进口商品更贵，并最终减少其在国内市场的需求，而由于国外市场价格较低，对该国出口商品的需求会上升。
Makerere大学商学院讲师Musekese解释说：“货币贬值同时具有双刃剑效应：它使一个国家的出口产品在全球市场上更具竞争力，同时又使进口产品更加昂贵。”
由于贬值导致的负担不起的进口间接意味着我们减少了总进口需求，归咎于新冠疫情的影响和资金削减并间接减少了贸易逆差。
但即使在乌干达，这一趋势也几乎与坦桑尼亚相同。去年先令对美元的汇率下降了5%，但贸易逆差却上升了12%，主要原因也是进口商品增加。
真实货币价值
卢旺达国家银行(National Bank of Rwanda)的最新数据显示，在截至2022年12月的一年里，卢旺达法郎贬值了5%，但贸易逆差仍以同样的速度扩大，但同期出口增速高于进口增速。
只有在肯尼亚和布隆迪，国际贸易平衡已经调整，以反映去年币值的变化，但这两个国家的货币也是在这一时期贬值最多的。
布隆迪法郎在截至2023年6月的12个月内贬值了13%，其贸易余额也以同样的速度下降，出口增长了84%，进口下降了6%。
在同一时期，肯尼亚先令对美元贬值了19%，贸易余额减少了15%，尽管在此期间一直上下波动，这可能意味着它不一定处于下降轨道。
内罗毕智库经济事务研究所(Institute of Economic Affairs)首席执行官、肯尼亚经济学家Kwame Owino表示随着货币调整，肯尼亚商品在其他地方变得更便宜，我们将看到贸易逆差大幅减少。
事实上在此期间，肯尼亚的进口下降了10%，而出口增长了6%，这表明对国外商品的需求减少了，但与布琼布拉不同，内罗毕贸易平衡的改善速度与货币贬值的速度并不相同。
“现在还为时过早，但它已经表明，如果肯尼亚先令找到了它的真正价值，那么很明显，决定贸易逆差的唯一因素，尤其是在东非，基本上将是相对质量和对一方或另一方商品的需求，”Owino告诉《东非人报》。
政府政策行动
他认为随着时间的推移，肯尼亚的对外贸易平衡，特别是与该地区以外的其他国家的贸易平衡，将会改善，以反映肯尼亚货币价值的全部变化率。
他说：“这不会消除贸易平衡，只会因为肯尼亚先令更有价值而变得更好。”
然而东非货币的贬值本身可能不足以使这些国家的贸易平衡有意义的改善。
Musekese认为受本币价值影响的进口需求，与政府为减少贸易逆差而有意推动出口的努力相辅相成。
他说：“我们需要进行深入分析，评估影响来自何处，是竞争性出口还是昂贵的进口。仅靠促进出口并不能保证贸易平衡；进口份额也很重要。我们需要关注这两个变量。”
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