经济前景或进一步推高国际油价

随着市场开始看到紧缩迹象，并预计中国今年晚些时候出台的新刺激措施将提振经济和石油需求，布伦特(Brent)原油价格突破了数月来维持的75- 80美元区间，升至每桶85美元以上的3个月高点。

银行和分析师预计，由于欧佩克+减产和出口削减导致供应萎缩，本季度将出现巨额赤字，而尽管担心经济衰退和中国经济表现不佳，需求依然强劲。

展望未来，库存下降迫在眉睫，预计中国将出台更多经济刺激措施。与此同时分析人士表示欧佩克+不太可能一下子取消所有减产，因为它渴望支持“市场的稳定”，即每桶80美元以上的相对较高的油价。

美国最近的经济数据让交易员们更加乐观地认为，美联储可能会实现“软着陆”，尽管上周将关键利率上调至22年来的最高水平，但仍能在不引发严重衰退的情况下控制住通胀。市场参与者也乐观地认为，在经历了今年迄今令人失望的经济增长和工厂活动之后，中国当局将推出更多的经济支持措施。

光明的经济前景

美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)上周在最近一次加息后表示工作人员现在预测，从今年晚些时候开始，经济增长将明显放缓，但鉴于最近经济的弹性，他们不再预测经济衰退。

“上个月高盛(Goldman Sachs)将美国经济在未来12个月开始衰退的可能性从25%下调至20%，原因是最近的经济数据增强了高盛的信心，即将通胀降至可接受的水平并不会导致衰退，”高盛研究部主管、首席经济学家Jan Hatzius写道。

在美联储7月26日加息后，高盛的 Hatzius告诉英国《金融时报》：“我们相信，美联储正走在软着陆的轨道上。”

此外高盛(Goldman Sachs)表示，中国石油需求的前景，以及这个全球最大原油进口国预计将出台的进一步经济刺激措施，在7月份油价上涨中发挥了最大作用。7月油价录得自2022年1月以来的最大单月涨幅，也是近20年来最强劲的7月表现。

对中国将进一步支持其经济的希望、创纪录的全球石油需求以及7月和8月供应的大幅下降，在最近几周提振了市场的乐观情绪。

基本面也指向更高的价格

石油市场的基本面预示着未来的看涨，甚至超过了最近对全球经济近期前景的解读。

分析师对路透表示，美国和欧洲的库存正在下降。

然而中国的原油库存一直在上升，因为这个全球最大的原油进口国利用俄罗斯石油价格较低的优势，加快了储备速度，达到三年来的最高水平，并推动6月份原油进口总量达到有记录以来第二高的月度进口量。

分析师表示，本月和下个月，随着需求达到创纪录高位，而供应萎缩，市场供应缺口将出现并进一步扩大。

此外市场预计全球最大原油出口国、OPEC+领导人沙特阿拉伯也将把100万桶/日的减产协议延长至9月份。沙特将在7月和8月减产100万桶/日，作为欧佩克+ 5月开始减产的一部分，沙特将减产约50万桶/日。俄罗斯已承诺将8月原油出口量削减50万桶/日，有迹象显示俄罗斯原油出口量已经在下降。

因此，分析师预计未来几个月库存将大幅减少，这将支撑油价。

需求看起来比第二季度初许多人预期的要强劲。

高盛全球大宗商品研究主管Jeffrey Currie周一对CNBC表示，中国以外的石油需求比大多数人担心的要好得多，而欧佩克+非常激进的减产正在导致市场出现赤字。

他对CNBC表示，7月份的库存看起来已经减少了约220万桶/日，并补充说：“这是一个很大的数字，这只会增强更多的上升潜力。”

高盛分析师周日在一份报告中写道，7月全球石油需求触及1.028亿桶/日的纪录高位。该银行预计，强劲的需求将导致2023年下半年的赤字超出预期，高达180万桶/天，到2024年将达到60万桶/天的赤字。据高盛(Goldman Sachs)称，由于这些赤字，布伦特原油价格可能在2024年第二季度升至每桶93美元。

“市场已经放弃了对经济增长的悲观情绪，”这家华尔街银行的分析师在报告中写道。

OANDA高级市场分析师Ed Moya在7月的最后一个交易日表示由于需求前景仍然令人印象深刻，没有人怀疑OPEC+将保持市场紧张，原油价格在高位结束了一个稳定的月份。

看涨石油的人手中握有的王牌是，能源市场仍在等待中国出台大规模刺激措施，这将提振全球增长前景。