3Ts推动东南亚经济增长

历史性的利率上升周期已经持续了18个月，在全球面临高通胀和需求疲软的情况下，东南亚的经济前景继续引人注目。三个长期趋势将确保这个充满活力的地区仍然是世界增长的引擎。

我们的最新预测是，东南亚六大经济体今年和明年的增长率分别为4.2%和4.8%，远远超过发达国家的预期增长率(2023年和2024年分别为1.1%和0.7%)。

考虑到旅游收入并没有像预期的那样从中国流向东南亚，这就更加引人注目了。

旅游业的复苏对东南亚来说无疑是一件好事。与此同时三个长期趋势贸易、向净零排放过渡和数字化转型，将为该地区未来几十年的经济增长提供动力。

作为制造业的发动机，东南亚已经走过了漫长的道路。它现在占全球出口的8%，自2020年以来已经超过欧盟成为中国最大的贸易伙伴。

该地区还受益于全球供应链的重组，因为它正处于世界上最大的两个自由贸易协定的十字路口：区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)和全面与进步跨太平洋伙伴关系协定。

特别是区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)的关税减免和对企业有利的原产地规则，正在提高东南亚作为制造业基地的吸引力，越来越多的企业认识到这一事实。汇丰银行最近的一项调查显示，在未来12-24个月内，亚太地区企业将把24.4%的供应链放在东南亚，高于2020年的21.4%。

随着越来越多的企业走向多元化，采取“中国+1”战略，东南亚的市场份额将继续扩大。随着全球制造业的重心继续转移，更多的全球外国直接投资将流向该地区。

随着东南亚竞相“绿色电网”，向净零排放过渡是第二个结构性趋势，它带来了巨大的机遇。

在全球变暖，特别是海平面上升方面，东南亚是世界上最危险的地区之一。然而为了推动该地区的发展，对能源的需求继续快速增长。

东南亚的大部分能源来自化石燃料，因此令人高兴的是，作为该地区最具活力的两个经济体和世界上最大的两个燃煤国家，印度尼西亚和越南宣布了各自的“公平能源转型伙伴关系”(JETP)。

在这种新的融资模式下，将动员数百亿美元的公共和私人资金，促进各国电力部门的脱碳和促进其能源转型。

东南亚的清洁技术创新也在快速发展。清洁技术正处于指数级增长的风口浪尖，与金融科技一样，该地区的公司有机会将全球技术本地化并在国内进行推广。投资和财政支持只会有助于加速其发展和采用。

第三个值得乐观的长期原因是该地区经济的数字化转型。

东南亚拥有充满活力的数字经济，截至2022年其价值接近2000亿美元，预计到2025年将超过3000亿美元。加上4.6亿的互联网人口(总人口为6亿)，公司正在转变他们的商业模式，以迎合不断变化的客户行为。

虽然新冠肺炎前的电子商务只是锦上添花，但这场大流行凸显了在线业务对公司生存的重要性。向D2C(直接面向消费者的商业模式)的转变，使企业能够更好地控制销售、营销，以及至关重要的客户数据——这些数据不仅可以提供实时分析，还可以产生准确的预测。

支撑东南亚数字经济爆炸式增长的是该地区实时支付的激增，例如泰国是全球第四大实时支付市场(ACI Worldwide, 2023)。虽然即时支付可以在国内发送和接收，但真正的好处在于连接该地区的各种实时支付系统。

当这成为现实时，我们可以预期交易速度的飞跃，无论是企业对企业还是企业对消费者，这反过来将导致该地区更大的经济活动。

没有哪个国家能免受全球经济面临的挑战。资本成本的上升只会增加对每一笔投资的审查，无论是用于工厂搬迁、供应链脱碳还是数字化运营。

但作为一个人口结构有利的经济引擎，东南亚完全有能力抓住这三个长期趋势带来的机遇。该地区需要继续培养和吸引人才，作为一个行业，我们将继续为实现东南亚的增长潜力发挥自己的作用。