穆迪投资者服务公司周三在一份报告中称,占世界人口五分之一的中国、中国香港、日本、韩国、新加坡和中国台湾六大亚洲经济体的劳动年龄人口将迅速减少,预计到2050年将平均下降约10个百分点,占总人口的59%,这将对全球经济增长产生重大影响。
这份题为《主要经济体的老龄化将拖累增长和财政,并对全球信贷产生影响》的报告称,这些经济体的增长和公共财政将受到严重拖累,阻碍生产率、劳动力参与率和可用劳动力质量的提高。
考虑到其中几个经济体在推动国际储蓄方面的作用,亚洲的人口结构也将对利率和通胀产生全球影响。
有趣的是,联合国人口基金(UNFPA)的《2023年世界人口状况报告》的人口数据估计,印度人口为14.286亿,而中国为14.257亿。
印度和中国加起来占全球80.45亿人口的三分之一以上,这两个亚洲大国的人口增长一直在放缓,中国的增长速度比印度快得多。然而,与印度不同,中国的老龄化人口更多。
报告称,亚洲各国的经济增长都将放缓,而中国面临的侵蚀最为严重。
“人口老龄化和生产率增长放缓将抑制潜在增长,尤其是中国,其次是新加坡和韩国。中国正在努力重新平衡经济,摆脱投资驱动的模式,这将加剧人口结构的拖累,特别是如果生产率增长不能扭转最近的下滑趋势的话,”报告称。
穆迪表示,韩国、日本和中国等亚洲国家的财政压力将最为明显。
报告称:“与老龄化相关的支出,尤其是医疗和社会服务方面的支出,在GDP中所占的比例将上升,这将增加债务负担,而收入下降又会限制债务负担能力。”
“管理其他支出和收入改革将发挥关键作用,尤其是对债务负担非常高、财政空间受限已经令人担忧的日本而言,”它补充称。
与此同时,穆迪估计,与年龄相关的支出占GDP的比例将大幅上升,尤其是在韩国、中国和新加坡。
穆迪说:“相比之下,对于日本和中国台湾,我们预计老龄化相关支出将保持相对稳定,日本占GDP的比例已经处于较高水平。”
所有六个经济体的债务负担都将增加,韩国、日本和中国的债务负担将尤为明显。我们预计,到2040年,韩国和中国的债务负担占GDP的比例将分别从目前的50%左右上升至接近80%和65%。
穆迪表示:“随着时间的推移,劳动力供应减少和人口老龄化会降低经济体的储蓄率,因为个人倾向于在一生中平稳消费,工作年龄的成年人收入高于消费,而退休后的情况则相反。其中几个经济体在全球资本流动中的作用意味着,它们较低的储蓄将产生全球性影响。”