亚洲具备利用当前经济趋势和全球性问题提升自己

在经历了几年的困难之后，亚洲似乎处于有利地位，可以利用当前的经济趋势和全球性问题。

债务的大幅增加、高通胀和高得多的利率可能会结束西方经济相对主导的时期。与此同时，亚洲对全球增长的重要性突出，有几个主题引擎。其中，其对技术价值链的掌握和对脱碳的推动。

全球利率的范式转变

2008年全球金融危机爆发后，西方主要经济体的低利率帮助发达国家股市表现优于亚洲股市。西方经济体的公司能够以低成本借贷，并利用杠杆为股东利润融资。去年通胀的急剧上升，以及随之而来的前所未有的货币紧缩步伐，终结了这一轮最新的盈利周期。如今，由于债务成本高得多，发达市场的收益面临压力，企业被迫去杠杆化和削减成本。

与此同时，西方政府的高债务水平意味着，美联储和欧洲央行等央行现在可能会发现，它们提高利率以控制通胀的能力受到了更大的限制。

亚洲市场处于有利地位

目前亚洲的风险状况看起来有利得多，这可能会支持未来几年的相对表现。亚洲企业在利用杠杆提高盈利能力方面总体上要谨慎得多。因此，资产负债表的压力要小得多，因此不太容易受到利率上升的新环境的影响。

同样自亚洲金融危机以来，亚洲各国政府在制造失衡和过度借贷方面总体上要谨慎得多。虽然这并不能使该地区免受对全球金融体系的更广泛担忧的影响，但它确实表明了一定程度的保护。

亚洲对世界经济增长的重要性

亚洲作为全球增长引擎的重要性日益增强，这一点不容低估。根据我们的abrdn研究所，到2050年世界七大经济体中有四个将是亚洲。

IMF预计即使在短期内，2023年全球经济增长的三分之二以上也将来自亚洲。在这一群体中，最大的两个贡献者将是中国和印度，预计到2023年，这两个国家将占全球增长的一半以上，尽管中国的贡献将被最近重新开放的积极增长影响所放大。

亚洲经济增长的许多主要长期驱动因素，如不断增长的收入和庞大的人口规模，早已为人所知。然而，从投资的角度来看，我们发现另一个特别相关的因素是该地区对一些公认的全球增长关键主题驱动因素的重要性。两个值得注意的例子是该地区在技术价值链中的重要性日益增强，以及全球对脱碳的推动。

亚洲对全球脱碳的重要性

当今和未来几十年最重要的全球问题之一是全球推动脱碳。在这方面，中国可能比其他任何国家都走在前列，因为它承诺到2060年实现碳中和。近年来，该国大大增加了可再生能源的份额。事实上，2023年第一季度，包括核能在内的可再生能源在中国装机容量中的占比超过50%，历史上首次超过化石燃料发电。

中国推动环境保护的一个显著结果是，在生产实现脱碳的基本基础设施方面，中国的重要性日益增强，在某些情况下占主导地位。例如中国已经占据了全球80%的硅太阳能组件产量和88%的锂离子电池产量。

亚洲在全球技术价值链中的中心地位

当今世界经济中提供附加值最多的部分可能是科技行业，这是亚洲近年来真正成为世界领导者的另一个领域。人们经常关注中国的崛起。然而，尽管中国无疑是一个越来越重要的参与者，但其他亚洲国家也在全球技术供应链中占据着关键地位，韩国和中国台湾是两个最著名的例子。

事实上，在半导体生产中，可以说是全球技术价值链中最重要的部分，中国台湾和韩国在全球产能中所占份额最大，其次是日本和中国。

把东西放回原位

随着全球向高通胀和高利率的“新常态”范式转变，未来几年，国家和企业的信贷状况将变得更加重要。从这个意义上讲，与世界其他地区相比，亚洲似乎处于相对有利的地位。与此同时，亚洲较好的长期增长前景表明，它对全球增长的贡献将继续增加。支持亚洲未来几年增长的关键因素之一是该地区在全球技术价值链中的核心作用，以及作为全球脱碳驱动的驱动力。