IMF警告说：全球经济碎片化可能会增加金融稳定风险

国际货币基金组织(MF)昨日表示，地缘政治紧张局势加剧，以及由此导致的全球经济碎片化，可能会增加金融稳定风险，降低跨境投资、资产价格、支付系统和银行放贷能力。

长期以来，IMF一直警告称，全球经济分裂为地缘政治集团(一方是美国领导的民主国家，另一方是中国和其他专制国家)将导致成本上升、经济摩擦和GDP产出损失。这可能导致技术系统竞争和贸易减少。

但IMF一份新的工作文件强调，紧张局势加剧有可能导致跨境资本(包括直接投资)从发展中国家和新兴市场经济体中面临的风险尤其高的国家流出。

IMF研究人员在报告中表示，这种稳定风险是由金融渠道驱动的。该报告是为下周IMF和世界银行春季会议准备的，是《全球金融稳定报告》(Global financial stability Report)的一部分。

预计金融稳定将是此次会议的主要议题，因为近期银行业体系出现了动荡，其中包括美国硅谷银行(Silicon Valley Bank)和Signature Bank的倒闭，以及瑞士信贷(Credit Suisse)被迫出售给竞争对手瑞银(UBS)。

该论文引用了一项研究，将2016年以来中美在联合国安理会(UN Security Council)投票上的分歧作为投资国和接受国之间日益紧张的地缘政治关系的指标。报告称，这种紧张关系使接受国的跨境证券投资和银行索赔减少了15%。

“金融限制的实施、不确定性的增加，以及紧张局势升级引发的跨境信贷和投资外流，可能会增加银行的债务展期风险和融资成本，”IMF研究人员在随后的一篇博客文章中表示。

“它还可能推高政府债券利率，降低银行资产价值，增加它们的融资成本。”

IMF表示，这进而可能导致银行削减贷款，降低实体经济的经济增长，并导致更多的金融不稳定。

IMF表示，为遏制地缘政治事件可能带来破坏稳定后果的风险，银行业监管机构和金融机构应利用压力测试和情景分析，更好地理解不断加剧的紧张局势可能如何传导到金融体系。

报告称，政策制定者应通过确保国家和地区当局之间的合作安排，加强危机管理框架。各国还应通过货币互换额度或国际货币基金组织等国际金融机构提供的预防性信贷额度，加强区域安全网。