莱利银行(Nedbank)表示，虽然南非最近的经济数据似乎是该国的积极信号，但它们并不能很好地反映南非经济面临的实际潜在压力。
世界银行最新的GDP跟踪报告显示，包括采矿业、制造业、电力、批发、零售等在内的大多数行业的环比结果都好于预期。
然而，尽管这些积极的迹象导致该国第一季度的GDP预测被上调，但对GDP影响更大的行业的下调表明，增长不会迅速转好。
从这种幻想中出现的一个积极的方面是，银行现在预测今年第一季度增长0.2%，高于之前的-0.4%，从而避免了技术性衰退。
莱利银行(Nedbank)表示：“尽管1月份的大多数数据点显示出明显的改善，导致我们上调了第一季度的预测，并避免了技术性衰退，但经济的供应和需求两方面存在的多重阻碍阻碍了经济增长稳固转折的可能性。”
它补充说，在供应方面，Eskom无法维持供电，国家物流公司Transnet的运营困难，是该国瘫痪的生产成果、商业情绪和投资前景的重大结构性制约。
莱利银行表示，当仔细研究Stats SA提供的最近数据时，事实是，每月都有改善；大多数行业的活动仍较一年前大幅下降，许多行业正在从极低的基数好转。
矿业生产
采矿业生产按月强劲增长了4.4%，这是连续第二个月的增长；然而，根据Nedbank的数据，该行业连续12个月出现了同比收缩。
制造业生产
制造业生产按月增长1.1%，是三个月以来的第三次增长。这主要是由于石油、橡胶和化学品等关键产品的产量增加。
然而，Nedbank指出，如果按年计算，生产实际上连续第三个月下降了3.7%。
电力生产
南非统计局报告说，本月的电力生产有所改善。Nedbank说：“未经季节性调整的数据显示，Eskom的电力生产在12月的极低基数上按月上升了3.3%，但仍处于危险的低位，徘徊在2020年4月5级封锁的20年最低点附近。”
Nedbank表示，在1月份的严重减载情况下，1.3%的电力生产增长似乎是反常的。
该银行补充说，在12月和11月分别下降8.3%和1.8%之后，电力生产的实物量又下降了8%。
零售和批发销售
从月度来看，Stats SA报告称，零售和批发贸易销售额分别强劲增长了1.5%和0.4%。
然而，批发销售额连续第4个月下降，同比下降3.6%，而零售销售额同比下降0.8%。
“从长期来看，过去两年半，批发和零售销售额一直在2019年的水平附近徘徊。要从这些水平上持续向上突破，就需要加快创造就业的经济增长。”
真相
莱利银行表示，南非仍面临一场艰难的战斗，以扭转该国的增长轨迹。
“即使应对挑战的艰巨任务正式开始，这些问题也不太可能在短期内得到解决。由于高利率和刚性价格，工业也将继续面临来自国内和全球市场的需求疲软，这正在影响消费者的财务状况，以及其他因素，”该银行表示。
最显著的障碍主要来自供应方面，Eskom无法保持供电，Transnet的运营困难。
关于Eskom，莱利银行表示，尽管已经制定了应对能源危机的计划，并制定了国家灾难状态和能源计划，但危机不太可能在短期内得到解决。
该银行补充说，Transnet仍然是关键行业的一个突出障碍，主要是采矿业和间接制造业。
“运输和物流方面的挑战导致出口量大幅下降。南非矿业委员会估计，该行业在2021年损失了350亿兰特的出口，2022年损失了500亿兰特。”
Nedabnk表示，为了解决这些问题，除了新的投资和政策改革之外，还需要对能源和交通部门的有形基础设施进行资本投资，以促进行业在区域和国际基础上的竞争力。
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