中国人民银行研究部门负责人徐忠在周五公布报告显示，中国房地产市场“是金融风险的重要来源”，因此未来不能利用房地产部门作为宏观经济刺激方式。
徐忠在《中国金融》杂志上表示，“过去中国利用房地产作为宏观经济调控的工具”。“房地产本身已经产生了严重问题，挤压了其他部门投资，遏制了经济调结构和健康发展。”
过去两年来，中国住房价格也迅速增长，一些城市的房价达到了不合理的水平。房价上涨抑制了消费者在其他部门的消费增长和投资空间，拉大了收入差距，提高了经济杠杆率，严重威胁经济稳定、健康的发展。
徐忠提醒称，房价过快增长为触发系统性金融风险的“直接触发因素”，将破坏中国目前经济调结构和经济升级的努力。
徐忠表示，“在房价快速上涨的一致预期下，加上经济周期处于下行阶段，导致资源再配置向房地产部门的过度倾斜，加剧了实体经济成本的上升，直接抑制了制造业、可贸易品等实体经济部门的投资，影响了实体经济的健康发展。”
中国央行和地方政府干预过多，导致工业用地和居住用地配置失衡。
徐忠敦促政府建立房产税体制，以此作为地方政府的主要财政收入来源，从而减轻对卖地的财政依赖。
宽松的货币政策，尤其是低息信贷，是导致房地产目前泡沫的因素。
徐忠称，“当供续关系失衡，市场一致预期房价还将继续上涨的时候，投资者将选择房地产作为保值资产进行投机”。“特别是考虑到中国土地供应管制、缺乏弹性，因此这不能调整房价，低利率信贷供应可能会进一步加剧供需关系失衡，导致房价继续上涨”。
徐忠强调，继续强化监管的必要性。
他表示，“金融部门政策放松是导致房地产部门形成泡沫的直接原因”，美国2008年房地产崩盘的前几年监管也放松了。
国家应该维持审慎且中性的货币政策，为遏制房屋价格、促进结构改革创造合适的环境。
将银行向房地产的贷款增长率设限，并纳入宏观审慎评估可以作为强化监管、调控房地产部门的一种途径。这将帮助限制住房市场大幅波动。
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