周一亚市早盘，现货黄金交投于 3892.20 美元 / 盎司附近。上周五金价下探至 3869.97 美元 / 盎司，创下一年以来低位。当日科技股大幅走低，市场出现避险资产平仓与保证金追缴行为。美原油开盘回落，当前价格在 102.33 美元 / 桶附近；上周五美原油一度触及 104.99 美元 / 桶，创下一个半月新高。伊朗与卡塔尔斡旋团队已开展多轮磋商，推出比 “七日计划” 操作性更强的新方案。
一、美股市场
上周五美股三大股指大幅收跌。道琼斯指数下跌 1.09%，报 51770.31 点；标普 500 指数下跌 1.82%，报 7580.07 点；纳斯达克指数大跌 2.86%，报 25437.00 点，创下 6 月 5 日以来最大单日跌幅，较 10 月 6 日历史高点回撤 7.8%。
英特尔、亚马逊公布不及预期的季度业绩，拖累科技板块集体下挫。英特尔单日大跌 28.6%，英伟达下跌 4.2%，AMD 大跌 10.9%；费城半导体指数下跌 7.2%，全月累计跌幅超 15%，戴尔、惠普分别下跌 10.8%、9.6%。
三大股指上周全线收低。10 月月度表现分化：道指收涨，标普 500 与纳指收跌；标普 500 科技板块创下 2025 年 3 月以来最大月度跌幅，通信服务板块创下 2022 年 4 月以来最大月度跌幅。
当前财报季过半，标普 500 成分股已有 299 家披露业绩，其中 82% 的企业业绩超出市场预期。能源板块个股走势偏强，埃克森美孚上涨 2.2%，雪佛龙上涨 2.8%；星巴克下跌 1.8%。
二、贵金属市场
上周五现货黄金大跌 3.62%，收盘报 3875.70 美元 / 盎司，盘中最低触及 3869.97 美元 / 盎司，刷新一年低点。
现货白银下跌 5.83%，收于 49.10 美元 / 盎司，11 个月内首次跌破 50 美元关口。铂金、钯金同步走低，铂金尾盘下跌 4.2% 至 1425.02 美元，钯金下跌 3% 至 976.08 美元，钯金价格跌破 1000 美元整数关口，铂金、钯金分别触及 13 个月、17 个月低位。
金价自今年 1 月 5595 美元 / 盎司的历史高点累计回落 30%，同时受到亚洲实物需求偏弱的压制。白银、铂金、钯金三项品种 RSI 指标三年来首次进入深度超卖区间。当前金银比升至 79，创下 11 个月新高；金铂比升至 2.7，创下 2025 年年中以来最高水平。钯金下行主要受汽车行业需求走弱影响。
三、原油市场
上周五美原油收盘持平，报 102.95 美元 / 桶，盘中冲高至 104.99 美元 / 桶，创出一个半月高位；布伦特原油上涨 0.73%，收报 112.35 美元 / 桶。霍尔木兹海峡一艘油轮遇袭，地缘冲突带来供应风险，支撑油价走高。
英国海事贸易行动办公室通报，霍尔木兹海峡一艘油轮遭遇吸附式水雷袭击，这是自今年 2 月中东战事爆发后，该海峡首次出现同类袭击事件。美国驻利雅得大使馆发布安全预警，下令非紧急公务人员及其家属自 10 月 23 日起撤离沙特。
也门胡塞武装对沙特多处炼油与生产设施发动袭击，沙特联军拦截了一枚巡航导弹。卡塔尔调解代表团上周五重返德黑兰展开谈判。船舶追踪数据显示，尽管发生袭击事件，沙特 10 月原油出口量较 9 月仍有所增加。
四、外汇市场
美元指数上周五上涨 0.08%，收报 101.95，连续第二个月录得上涨。美债收益率下行对美元形成拖累，科技股集体抛售带动市场避险情绪升温。
欧元兑美元下跌 0.12%，报 1.1166，连续第二个月收跌。欧洲央行维持利率不变，债券收益率上行收紧金融环境，欧元一度跌至 2025 年 5 月以来低点。
美元兑日元下跌 0.11%，收报 157.52，连续第三个交易日走低，月线仍维持上涨。日本央行维持 1.25% 基准利率不变，上调通胀预期，释放后续持续加息的信号。本周市场重点关注英国央行、澳洲联储利率决议。
五、国际重要资讯
欧佩克 + 产量政策两名欧佩克 + 代表透露，主要产油国计划在 12 月维持当前石油产量配额不变。沙特、俄罗斯牵头的 7 国小组已就此达成原则性共识，等待会议正式敲定，整体安排延续今年既定路线。欧佩克 + 此前决定年底前暂停上调配额，此前小幅增产仅具备象征意义。该组织下一阶段的产量调整计划，将取决于成员国产能审计结果，明年全年政策将在 11 月 29 日全体部长级会议上确定。
中东地缘谈判进展伊朗外长对外公布谈判方案，调解方将原有 “七日计划” 优化为更易落地的版本，卡塔尔提议将谈判周期缩短至五天以内。伊朗提出 “两天计划”：首日美方落实履约条款，次日霍尔木兹海峡恢复正常通航。伊朗开出谈判前置条件：解除石油出口限制、解冻全部海外冻结资金、缩减美军地区驻军、取消新增制裁、划定霍尔木兹海峡唯一通航航线，同时终止黎巴嫩等地的地区冲突。
美国中期选举距离美国中期选举投票仅剩三天，本届大选两项纪录被刷新：全美提前投票人数突破 5100 万，创下历届中期选举新高；选举总支出预计达到 119 亿美元，刷新历史纪录。选举前后各类司法争议持续增多。
俄罗斯能源出口政策俄罗斯政府正式签署文件，将柴油、船用燃料、瓦斯油的出口禁令延长至 2027 年 1 月 31 日，政策目标为稳定国内燃料市场。同时俄方推出配套例外条款，允许部分供应商对外出口，相关放宽措施已于 10 月落地，11 月将继续补充细则。
美联储利率预期根据 CME 美联储观察数据：12 月美联储维持利率不变概率 28%，加息 25 个基点概率 72%；至明年 1 月，累计加息 25 个基点概率 58.4%，累计加息 50 个基点概率 22.3%，维持利率不变概率仅 19.3%。
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