《每日经济》 DailyEconomic – 国际货币基金组织（IMF）预测，受美以对伊朗战争影响，中东、北非和巴基斯坦地区2026年经济产出将收缩1.3%，2027年反弹至6.6%的增长。IMF声明指出，收缩是该战争对能源生产、航运、旅游、贸易和信心冲击的直接结果。这一预测逆转了该地区2025年3.3%的增长态势。
1.3%的收缩与6.6%的反弹之间的巨大落差，本身即揭示了IMF基准情景的脆弱性。IMF明确将反弹建立在“冲突在2027年初缓和、贸易在年内逐步正常化”的假设之上，但同时警告前景被“异常高的不确定性”所笼罩，主要风险来自能源生产和贸易路线的进一步中断可能推高能源价格。换言之，6.6%的反弹并非对经济基本面的判断，而是对战争结束这一外生条件的时间押注。如果冲突的缓和时间表后移，或能源运输的物理中断在2027年仍未解除，反弹的幅度和时点都将被系统性下修。
冲击的分布需要从战争对区域经济的三条传导渠道来理解。能源生产端的中断直接削减了石油出口国的产出和财政收入，这是收缩的供给侧根源。航运端的扰动——霍尔木兹海峡的通行风险——同时推高了出口国的物流成本和进口国的到岸能源成本，形成对贸易的双向挤压。旅游和信心的渠道则更多作用于石油进口国：依赖旅游收入和侨汇的经济体，其外部账户在战争不确定性下承受着收入流中断和资本外流的双重压力。这三条渠道的共同特征在于，它们都不是可以通过国内货币政策或财政刺激在短期内对冲的——能源生产和航运路线是物理性的，旅游和信心是预期性的，两者都超出了单个经济体政策工具的作用范围。
IMF在收缩年份重申的政策优先序——维持价格稳定、保持财政可持续性、维护央行独立性、推进结构性改革——在这一背景下呈现出内在的紧张。价格稳定要求货币政策对能源价格冲击做出反应，但财政可持续性可能要求补贴以缓冲民生成本，而补贴的扩张又与央行抑制通胀的努力方向相悖。结构性改革在产出收缩期的政治可行性通常下降而非上升。1.3%的收缩数字因此不应被简单视为一次周期性的低谷；它标记的是一个区域在物理基础设施受损、贸易路线重组和信心侵蚀三重约束下，其潜在增长率本身可能正在经历的下移——2027年的反弹能否将产出恢复到战前轨迹，取决于这三重约束中有多少在冲突缓和后仍然是结构性的而非暂时性的。
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