《每日经济》 DailyEconomic – 摩洛哥2025年商品贸易逆差扩大15.5%，达到创纪录的3523亿迪拉姆。汽车、工业设备和原材料进口的增长速度显著快于出口，尽管该国能源进口账单有所下降。根据摩洛哥外汇管理局10月15日发布的年度外贸报告，逆差较2024年的3049亿迪拉姆增加了474亿迪拉姆，创下该机构自2011年有统计序列以来的最高水平。
逆差扩大的根源在于进口与出口增速的严重不对称。进口增长8%，达到8223亿迪拉姆；出口仅增长3%，至4700亿迪拉姆。出口对进口的覆盖率从一年前的59.9%降至57.2%，商品贸易逆差占摩洛哥国内生产总值的比重则从19.9%上升至22.7%。这组数据勾勒出一个清晰的图景：摩洛哥国内需求中的进口含量正在快速上升，而出口部门的扩张速度不足以对冲这一趋势。进口占国内需求的比重从41.4%升至43.2%，进一步印证了外国商品在摩洛哥经济中的权重持续加大。
消费品是逆差扩大的主要贡献者之一。消费品进口达到2035亿迪拉姆，增长11.8%，其中乘用车的拉动尤为突出：乘用车进口值跃升108亿迪拉姆，至394亿迪拉姆。德国仍是摩洛哥最大的乘用车供应国，但从中国的进口增长更为迅猛，从9.27亿迪拉姆激增至34亿迪拉姆。资本品进口增长13.4%，至1992亿迪拉姆，反映商业车辆、飞机零部件和其他航空设备的采购增加；原材料进口则飙升31.2%，至436亿迪拉姆，主要受原油硫磺采购增加61亿迪拉姆的推动。
能源账单的下降未能扭转逆差走势。摩洛哥能源进口支出下降5.5%，至1075亿迪拉姆，为连续第三年下降，价格下跌抵消了进口量8%的增长。出口端能够提供的缓冲有限：乘用车出口下降89亿迪拉姆，至591亿迪拉姆，加剧了制成品消费品的逆差。对华贸易失衡尤为突出，摩洛哥对华逆差达到1102亿迪拉姆，进口增加而出口小幅走低。磷酸盐及其衍生物仍是出口端为数不多的亮点，2025年出口收入约998亿迪拉姆，但单一品类的强势难以抵消汽车出口回落和进口全面扩张形成的合力。摩洛哥贸易逆差的创纪录表现，本质上是内需驱动型增长模式与出口竞争力提升滞后之间张力的集中体现，而中国在摩洛哥进口版图中的快速上升，正在成为这一张力新的结构性来源。
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