自2022年中以来，美联储已缩减了超过2万亿美元的资产

随着美联储继续缩减资产负债表，它仍然面临着五年多前面临的同样问题。

虽然市场动态已经发生变化，但政策制定者和投资者面临的主要问题是如何衡量金融体系的流动性，并在美联储减持资产时避免出现迫使美联储在 2019 年 9 月进行干预的动荡。

自 2022 年年中开始量化紧缩政策以来，美联储已缩减了超过 2 万亿美元的资产。目前，考虑到逆回购工具的水平（衡量过剩流动性的指标）以及银行储备等其他因素，多位华尔街策略师预计美联储将在今年上半年结束量化紧缩政策。

他们还指出，最近回购协议市场的动荡（最明显的是 9 月底的动荡）并不是美联储行动的结果，而 2019 年可能是美联储行动的结果。