高盛公布2025年全球宏观经济的七大预测

高盛列出了对 2025 年的七大宏观经济预测，预测这一年将受到金融环境宽松、持续降息和地缘政治不确定性的影响。

全球 GDP 增长：高盛预计，受家庭实际可支配收入增加和金融环境宽松的推动，2025 年全球实际 GDP 将同比增长 2.7%。

美国经济展望：高盛预计，2025 年美国 GDP 增长率将高于预期，达到 2.4%，理由是收入增长强劲且金融宽松。预计到 2025 年 12 月，核心 PCE 通胀率将放缓至 2.4%。该行还预测，到今年年底，失业率将小幅下降至 4%。

美联储政策：高盛预计美联储将在 2025 年实施三次降息，将于 3 月首次降息 25 个基点，随后将在 6 月和 9 月进一步降息。这将使终端利率达到 3.5-3.75%。该行还预计美联储将在 1 月份缩减资产负债表规模，并在 2025 年第二季度前完成。

欧元区经济增长：高盛预计欧元区 GDP 增长率将低于预期，为 0.8%，反映出由于能源价格高企和来自中国的竞争压力，“制造业继续面临结构性阻力”。

欧洲央行政策展望：预计欧洲央行将继续连续降息 25 个基点，到 2025 年 7 月将政策利率降至 1.75%。然而，高盛指出了潜在的下行风险，并警告称，如果经济增长和通胀进一步减弱，可能需要“更快、更大幅度地降息”。

中国经济放缓：高盛预测，由于政策宽松措施未能完全抵消国内消费疲软、房地产市场困境以及美国关税上调的影响，中国实际 GDP 增长将在 2025 年放缓至 4.5%。

美国政策和地缘政治风险：最后，高盛建议投资者密切关注美国政策变化和地缘政治发展，尤其是如果Donald Trump 获得第二任期。主要风险包括对中国和汽车征收更高的关税、减少移民、减税和监管放松。