菲律宾央行：未来两年菲律宾经济增长将低于目标

菲律宾中央银行 (BSP) 表示，由于全球高油价和高利率抑制国内需求，菲律宾经济增长可能在未来两年低于政府的目标。

菲律宾中央银行在其最新的货币政策报告中表示，预计经济运行将略低于潜力，这将导致国内生产总值 (GDP) 增长低于政府今年 6% 至 7% 和 2025 年 6.5% 至 7.5% 的目标。

“菲律宾中央银行政策利率调整的预计影响可能会在 2024 年下半年达到顶峰，”央行表示。“全球原油价格上涨和实际利率为正也可能抑制国内需求。”

另一方面，菲律宾中央银行表示，由于全球增长前景好转，出口强劲，2025 年经济增长可能会回升。

根据菲律宾统计局的最新数据，第一季度经济增长 5.7%，略高于上一季度的 5.5%，但未能达到政府 6% 至 7% 的目标范围。

为了抑制通货膨胀，菲律宾央行货币委员会从 2022 年 5 月到 2023 年 10 月将借贷成本收紧了 450 个基点。这使基准利率达到 6.50%，为 17 年来的最高水平。

菲律宾央行行长 Eli Remolona Jr. 早些时候表示，央行可能会在下半年或最早在 8 月份将利率降低 25 至 50 个基点，以支持经济增长。

“与此同时，产出缺口的最新估计表明经济运行略低于潜力，因此表明未来可能出现通货紧缩压力，”菲律宾央行表示。

根据菲律宾央行的菲律宾政策分析模型 (PAMPh) 的估计，产出缺口可能在 2024 年略微转为负值，然后在 2025 年下半年缩小。

菲律宾央行表示：“由于先前的政策利率调整和实际收入下降的影响，以及全球经济增长不温不火的可能性，总需求可能会减弱，国内经济活动可能会放缓。”

然而，该国劳动力市场状况的持续改善、进一步的投资增长以及稳定的基础设施支出可能会在未来两年推动生产力和潜在产出。

PAMPh 是针对菲律宾等小型开放经济体的货币政策模型。它是一种半结构性缺口模型，以理论一致的方式评估关键宏观经济变量的动态路径。

菲律宾央行目前正在与国际货币基金组织能力发展研究所进行一项为期多年的技术援助任务，以进一步改善 PAMPh 的结构特征和预测性能，使其成为菲律宾央行中期预测和政策分析的主力模型。