分析人士说：“由于政府支出的复苏，菲律宾经济增长可能在第三季度有所加快，不过通胀加剧和高利率可能抑制了家庭消费。”
《商业世界》上周对18位经济学家和分析师进行的调查显示，7月至9月的国内生产总值(GDP)增长预期中值为4.9%，略高于第二季度4.3%的初步数据。
不过这一增速将低于去年同期的7.7%。
如果实现这将使9个月的平均GDP增长率达到5.2%，仍低于政府6%-7%的全年目标。
菲律宾统计局(PSA)将于11月9日发布第三季度GDP数据。
分析师表示政府支出的复苏和家庭消费的稳定可能推动了7月至9月的GDP增长。然而经济扩张的步伐可能受到持续通胀和高借贷成本的抑制。
“政府支出的追赶本应为整体GDP提供一些提振。然而，家庭消费和私人投资可能起到了很大的作用，限制了整体数字的提升幅度，”汇丰全球研究的东南亚国家联盟(ASEAN)经济学家Aris Dacanay在一封电子邮件中说。
ING Bank N.V. Manila高级经济学家Nicholas Antonio T. Mapa预计菲律宾第三季度GDP将增长4.2%，原因是政府支出有望“温和反弹”。
“但资本形成可能进一步下滑至负值。消费应该仍然是积极的，但在高利率环境下，价格上涨和家庭债务上升的压力可能会拖累所有重要的家庭支出，”Mapa在一封电子邮件中说。
最新的财政部数据显示，在截至9月份的9个月中，国家支出从去年同期的3.67万亿比索增长了4.12%，至3.82万亿比索。
“然而，考虑到高利率环境，公共建设的增长可能会受到私人方面活动减弱的影响，”集团首席经济学家Domini S. Velasquez在一封电子邮件中说。
第二季度GDP增速低于预期，部分原因是政府支出收缩了7.1%。第二季度家庭消费增速为5.5%，低于去年同期的8.5%。
在支出方面，私人消费历来约占菲律宾经济的四分之三(75%)，而政府支出只占十分之一多一点。
万神殿宏观经济(Pantheon Macroeconomics)亚洲新兴市场首席经济学家Miguel Chanco估计由于不利的基数效应导致私人消费恶化，第三季度经济增速进一步放缓至3.1%。
此外，总投资可能会出现自2019年冠状病毒疫情以来的首次萎缩，尽管幅度不大。他在一封电子邮件中表示净贸易应该为经济增长提供更多的支持，无论多么反常，因为它将受到进口回落的影响，这在统计上是积极的。
Chanco预计第三季度政府支出将增长2%以上，扭转上一季度的急剧萎缩。
他说：“我预计，随着私人消费继续与糟糕的资产负债表(储蓄不足，债务比近年来多得多)作斗争，季度环比的增长势头将继续相当疲弱和低迷。”他指出劳动力需求开始停滞，汇款增长正在放缓。
Velasquez说：“服务业可能推动了供应方面的增长，交通、住宿、餐饮服务活动、艺术和娱乐的增长势头强劲。”
制造业可能看到了一些为假期做准备的需求增加。与此同时，我们对农业仍持悲观态度，因为7月至8月强台风袭击了该国，而飓风厄尔尼诺继续给生产带来风险。
牛津经济研究院(Oxford Economics)助理经济学家Makoto Tsuchiya说：“他预计日本经济在第二季度连续下滑后，受基数效应影响，7-9月份将增长4.3%。”
“我们预计会出现统计上的反弹，但考虑到周围的宏观经济环境，这不会是一个显著的改善。外部需求继续受到影响，尽管IT周期低迷的结束可能给电子产品出口提供了一些支持，”Tsuchiya说。
与此同时，经济学家警告说：“菲律宾中央银行(BSP)激进的紧缩政策可能会损害今年剩余时间的GDP增长。”
“过去货币紧缩的滞后影响将继续抑制国内需求，尤其是对企业投资的压力。这些逆风可能会在今年年底和2024年加剧，”Tsuchiya说。
央行在10月份的一次非周期加息中恢复了货币紧缩政策，加息25个基点，使政策利率达到了6.5%的16年新高。自2022年5月以来，央行已累计加息450个基点。
这是9月份整体通货膨胀率连续第二个月上升，达到6.1%。1月至9月的平均通胀率为6.6%，仍高于BSP对2023年5.8%的预测。
“菲律宾2023年的前景阴云密布。首先由于通货膨胀率仍高于英国央行2% -4%的目标利率，而且利率在2023年剩余时间内将保持高位，英国家庭将面临困境。需求的普遍疲软也将限制私人投资，”穆迪分析公司的经济学家Sarah Tan在一封电子邮件中说。
Tan女士说：“她预计政府支出将在上一季度有所改善，净出口将出现温和增长。菲律宾经济在2023年可能会增长5.2%，低于2022年的7.6%，但今年将再次超过地区同行。”
Velasquez说：“节日期间活动的增加可能会为经济提供支持。第四季度和全年的增长仍有可能达不到政府设定的6-7%的目标。我们对2023年全年增长的预测约为5.2%。我们认为随着通货膨胀和利率下降，经济在2024年将会好转。”
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