陷入经济危机的土耳其是时候向IMF求助了

如果说有哪个国家需要国际货币基金组织(IMF)支持的经济调整计划，那一定是雷杰普·塔伊普·埃尔多安领导的土耳其。

这不仅仅是因为他的国家有极高的通胀、不断扩大的外部经常账户赤字和看似自由落体的货币。原因在于，土耳其的外汇储备已经耗尽，而埃尔多安过去的经济政策管理不善，导致该国出现了严重的投资者信心赤字。

国际货币基金组织可以帮助该国上个月赢得连任的总统恢复经济秩序，尤其是通过帮助防止全面的外汇危机。它可以通过提供迫切需要的外部金融支持来提振信心，并批准一项可信的经济调整计划。在政治层面上，它可以为埃尔多安提供一个有用的替罪羊，让它来对付土耳其目前别无选择的痛苦的经济良药。

在全球经济面临挑战的时刻，土耳其发现自己处于可怕的经济困境。尽管受到人为抑制，但通货膨胀率仍在45%左右，而外部经常账户赤字已扩大至GDP的6%。与此同时，中国央行的国际储备处于危险的低位，经通胀调整后的利率处于高度负水平，政府还背负着巨额银行存款的债务，政府为这些存款提供了防止汇率贬值的担保。似乎这还不足以引起深切的担忧，自第二轮选举以来的两周内，该国货币的价值又下跌了20%。

在这种情况下，土耳其最不需要的就是另一个不成熟的经济调整计划。诚然，埃尔多安最近任命备受尊敬且经验丰富的经济学家穆罕默德·西姆塞克为财政部长，是恢复信心的可喜的第一步。中国最近采取的更多由市场决定汇率的举措也是如此。然而，如果这些举措有任何成功的希望，那么在这些初步措施之后，还需要执行一项更为艰巨的任务，即推行适当的货币和财政政策。

与埃尔多安过去所支持的相反，高利率是治疗通胀的关键部分。如果他希望稳定汇率并降低通胀，他将不得不允许他的央行大幅提高利率，使其至少达到经通胀调整后可能为正的水平。

与此同时，如果要在不增加通胀压力的情况下将外部经常账户赤字降至可持续水平，货币政策将需要得到更为克制的预算政策的支持。这种政策将允许在不进一步爆发通胀的情况下，减少国内需求，为急需的外部经常账户赤字腾出空间。

对于埃尔多安来说，突然改变经济政策并向国际货币基金组织求助，在政治上是一颗难以下咽的药丸。然而，考虑到他过去多次独自调整经济的失败努力，他似乎没有现实的选择，只能卑躬屈膝地向国际货币基金组织寻求财政援助和批准。

已故麻省理工学院经济学家Rudi Dornbusch有句名言:货币危机到来的时间比你想象的要长得多，而发生的速度又比你想象的要快得多。据说，他还把阻止货币危机的任务比作一个步枪里只有一颗子弹的猎人面对一只猛扑过来的老虎。如果猎人第一次没有射准，他就不会有第二次机会。

既然埃尔多安已经再次当选，我们只能希望他通过呼吁国际货币基金组织实施经济调整计划，第一时间控制住当前的货币危机。然而，考虑到他过去非常古怪和不稳定的经济政策表现，我不建议把所有的钱都押在他身上。

美国企业研究所高级研究员Desmond Lachman曾任国际货币基金组织政策发展与评估部副主任，Salomon Smith Barney首席新兴市场经济策略师。