Facebook的高速增长还能持续多久？

Facebook (FB)像以往一样受欢迎。这也许会加大其给投资者奉上惊喜的难度。

这家社交网络巨头周三公布了好于分析师预期的第二财季利润和收入。目前月活跃用户基础超过20亿。

约66%的Facebook月活跃用户仍每日访问该平台。Facebook第二财季收入同比增长45%，每用户平均收入增长24%，在几乎任何一家公司看来，这一增速引人注目，对Facebook来说却意味著自2015年以来的最低增速。Facebook日活跃和月活跃用户环比增速也有所放缓。

这一点至关重要，因为Facebook股价自年初以来累计上涨了44%，跑赢其他科技巨头。投资者已经提前消化了较高的预期，这加大了Facebook每个季度超越投资者预期的难度。在Facebook用户增长放缓的情况下，这个问题尤为突出。新用户通常来自美国以外地区，从广告角度来看，新用户显得不那麽有价值。

这一局势，加之Facebook打算停止在用户信息流中插入更多广告的事实，凸显出该公司面临的压力∶要利用新的广告形式（例如视频）从现有用户中创造更多收入。旗下另外两个平台Messenger和WhatsApp也必须开始创造收入。

Facebook将全财年经营开支增长预期从之前预计的40%-50%调整为40%-45%，此举让投资者欣慰。该公司还表示，全财年资本开支将处于之前预计的70亿-75亿美元区间的低端。

分析师周三提出了多个有关Messenger如何创造收入的问题，从这一点来看，Facebook需要另一个大型平台来驱动下一波增长。在那之前，Facebook股价表现可能会进入一段“减速带”。