《每日经济》 DailyEconomic – 1月至9月，外国投资者向阿塞拜疆固定资本投入35亿马纳特（约合20.6亿美元），较2025年同期增长18.3%，阿塞拜疆国家统计委员会数据报道。约97.1%的外国投资——34亿马纳特（20亿美元）——来自英国、土耳其、阿联酋、俄罗斯、美国、瑞士、日本、伊朗、匈牙利、法国、印度和中国的投资者。总体而言，九个月内该国固定资本投资总额为146亿马纳特（85.9亿美元），按实际值计算同比增长10.9%；石油和天然气部门投资增长30.8%至48亿马纳特（28.2亿美元），非石油和天然气部门投资增长3.1%至98亿马纳特（57.6亿美元）。
外国投资18.3%的增速与固定资本总投资10.9%的增速之间的差距，揭示了外资在阿塞拜疆资本形成中比重的上升。油气部门投资30.8%的增速显著高于非油气部门的3.1%，表明外国资本流入的主要驱动力仍然是上游能源项目。但非油气部门98亿马纳特的绝对规模接近油气部门的两倍，说明国内资本在非能源领域的投资构成了固定资本形成的主体。外资集中于油气、内资支撑非油气，这一分工格局是阿塞拜疆当前投资结构的基本特征。从来源国的分布看，英国、土耳其、阿联酋、俄罗斯、美国等12个国家占据了97.1%的外资份额，这一结构既反映了阿塞拜疆与既有能源合作伙伴的深度绑定，也表明其外资来源的多元化程度仍然有限。
这一数据需要与阿塞拜疆非油气出口的增长轨迹并置审视。2026年前九个月，阿塞拜疆非油气出口（不含非货币黄金）增长20.5%，非油气部门占GDP的70%以上。非油气出口的扩张与外资在非油气部门仅3.1%的投资增速之间形成了反差：出口的快速增长尚未伴随外资在非能源生产领域的同步大规模投入。如果非油气出口的扩张主要依靠国内资本和现有产能的利用率提升，而非新增外资驱动的产能建设，那么这一增长的基础在中期内可能面临投资跟不上的制约。将外国投资拉入非油气部门，使其增速与出口增速形成匹配，是阿塞拜疆从“油气吸引外资、非油气依靠内资”向更均衡的投资结构过渡的关键，而3.1%的非油气外资增速表明这一过渡尚处于早期阶段。
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