《每日经济》 DailyEconomic – 欧盟统计局（Eurostat）10月21日正式公布的数据显示，保加利亚2025年一般政府赤字为GDP的4%，较2026年4月初步估计的3.5%高出0.5个百分点，保加利亚财政部同日发表声明予以确认。4%的读数不仅突破了欧盟3%的参考值，更关键的是偏差的方向和幅度：初步估计与最终数据之间的0.5个百分点缺口，意味着2025年预算执行过程中的支出压力在事前未被充分识别或纳入。
财政部声明将偏差的根源指向具体制度环节：数据确认了“当前政府2026年5月上任时继承的道路基础设施局资产负债表上的严重财政失衡和未记录支出”。这一表述将问题从“周期性赤字超标”重新定位为“会计透明度与支出控制的失效”。在总量层面，2025年公共支出面临公共部门工资、社会福利和公共投资的上升压力，但财政部明确指出“没有采取足够行动来抵消这些压力并使公共财政回归财政规则”，同时2025年政府新增公共债务达到创纪录的96亿欧元。工资、福利和投资三项支出压力的同时上升，配合借款的创纪录扩张，勾勒出的是一幅支出纪律在多个维度同步松动的图景，而非某一项临时性冲击所致。
欧盟层面的制度回应已将保加利亚置于正式约束之下。欧盟理事会于2026年7月正式启动针对保加利亚的过度赤字程序，要求该国在10月15日前提交必要措施，并对净支出的名义累计增长设定了逐年上限：2026年4.2%、2027年7.7%、2028年11.4%、2029年15%。这些上限的算术含义是，保加利亚的净支出增长必须持续低于名义GDP增长，才能实现债务比率的下行牵引——对于一个2025年赤字率已超出参考值1个百分点、且新增债务接近百亿欧元的经济体而言，这一约束所要求的调整幅度并非边际性的。财政部声明中“许多不受欢迎的改革”这一措辞本身即承认了政治难度：支出侧的工资和福利具有刚性，投资压缩又会削弱增长潜能，而收入侧在税制不发生结构性变化的前提下弹性有限。偏离2025—2028年国家中期财政—结构计划所设承诺的事实，使得对上一周期预算管理质量的追溯性评估成为必要，但评估本身并不产生财政空间。保加利亚面临的核心问题是，4%的赤字并非一次性的会计误差，而是支出承诺与可持续收入水平之间结构性错配的显性化；过度赤字程序所提供的是一套外部时间表，而非内部的调整机制。
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