《每日经济》 DailyEconomic – 埃及中央公共动员与统计局（CAPMAS）10月13日发布的月度外贸公报显示，2026年7月埃及贸易赤字同比扩大约53.95%，从2025年7月的52.2亿美元（另一口径为52.0亿美元）增至80.4亿美元。进口额从90亿美元（另一口径为91.3亿美元）增长31.13%至119.7亿美元；出口额仅从37亿美元微增0.58%至39.3亿美元。赤字扩张的驱动力几乎完全来自进口端的跳升，出口端的边际增长在31%的进口增速面前失去了缓冲意义。
进口激增的结构揭示了冲击的来源。非石油进口从69.3亿美元升至87.1亿美元，石油产品和LNG进口从22.0亿美元升至32.6亿美元；其中天然气进口同比飙升88.5%至16.4亿美元，原油进口激增287.7%至5.933亿美元。贵金属项下非货币性黄金进口从6200万美元骤增至14.4亿美元。天然气和原油进口的暴涨与霍尔木兹海峡关闭后的区域能源供给重组直接相关：当海湾供应路线受阻时，埃及作为能源净进口国需要以更高的成本和替代来源填补缺口，进口账单的扩张是这一调整的会计映射。黄金进口的跳升则指向另一条线索——在区域不确定性和本币贬值预期的环境中，贵金属作为保值资产的需求上升，构成了非能源进口中一个不应被忽视的组成部分。出口端的结构同样值得拆解：非石油出口从35.0亿美元下降至33.6亿美元，石油产品出口增长55.1%至5.261亿美元，LNG出口亦有所上升；成衣出口增长18.2%至3.801亿美元，鲜果出口增长39.6%至1.036亿美元。能源出口的周期性回升与成衣、鲜果的稳健表现，被非石油出口整体的收缩所抵消，出口总额的几乎零增长因此是结构内部相互对冲的结果。
将7月单月数据放入累计路径，赤字的系统性更为清晰。2026年1—7月，埃及累计贸易赤字达到417.6亿美元。6月赤字同比扩大58.5%至75亿美元，7月的53.9%意味着连续第二个月出现50%以上的同比恶化。贸易赤字的急剧扩张与第四篇中IMF对埃及2026/27财年经常账户赤字4.9%的预测在逻辑上是一致的：货物贸易的缺口是经常账户压力的主要构成部分，而天然气和原油进口的跳升正是经常账户赤字难以在短期内收窄的直接原因。增长的温和上调与外部账户的显著恶化同时出现，定义了埃及当前宏观图景的核心张力——GDP在扩张，但扩张所需的进口投入和能源成本以更快的速度侵蚀着外部平衡。进口增速与出口增速之间约30个百分点的差距如果持续，将意味着每一单位增长都在以递增的外部融资需求为代价；而7月数据是否构成趋势性恶化，还是霍尔木兹冲击下的单月峰值，取决于海峡重新开放的节奏以及埃及能源进口替代安排的成本。在这两个条件明朗之前，贸易赤字的月度波动将继续作为埃及外部脆弱性最敏感的读数。
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