IMF微调波黑2026年增长预测至2.3%

增长动力与消费支撑

IMF此次上调预测的主要依据在于家庭消费的持续拉动。根据维也纳国际经济研究所的分析，2026年波黑经济增长主要由家庭消费驱动，这得益于实际收入的上升，部分归因于今年1月最低工资的大幅上调。波黑联邦政府将2026年最低净工资标准设定为1027可兑换马克（约525欧元），较此前有明显提高。零售销售的强劲表现和侨汇的稳定流入也为消费提供了支撑。

通胀压力卷土重来

与增长预测微调形成对比的是通胀预期的显著抬升。IMF预计，波黑2026年平均通胀率将从2025年的4%升至5%，随后在2027年回落至3.3%。这一判断在现实中已有印证：2026年波黑联邦通胀率在3.6%至6.8%之间波动，交通、燃料、住房和公用事业服务价格涨幅最为突出。食品价格同样压力显著，此前受中东冲突影响，基本食品价格大幅飙升，碎肉价格从2016年的每公斤6.50马克涨至21.45马克。

IMF在报告中特别指出，波黑经济高度依赖欧盟市场，欧洲需求走弱可能打击国内出口和工业生产，而能源和运输成本上升则可能进一步向商品和服务价格传导。

外部失衡与财政风险加剧

经常账户赤字的大幅扩大是波黑经济面临的核心风险之一。IMF预计，2026年经常账户赤字将达到GDP的4.9%，较2025年的3.1%显著扩大，主要反映能源进口成本上升和出口增长疲弱。2027年预计小幅收窄至4.8%。

财政方面，IMF在2026年6月的第四条磋商中已明确指出，波黑的财政政策仍具扩张性，综合政府赤字自2022年以来持续攀升，预计2026年将达到GDP的4.0%。公共债务预计从2025年占GDP的28.8%升至2026年的31.4%。两个实体（波黑联邦和塞族共和国）的较大赤字主要通过对外借款融资，其中塞族共和国2026年的外部市场借款总额达到7.5亿欧元。

失业率预计将维持在12.2%，2026年和2027年均无明显改善。

区域比较中的相对滞后

在巴尔干地区，波黑的增长表现在2026年处于相对落后位置。IMF预测，塞尔维亚经济增长3.3%，黑山增长3.0%，阿尔巴尼亚和北马其顿均增长3.5%，克罗地亚增长2.2%。世界银行的数据也印证了这一判断，预计西巴尔干地区2026年平均增长率为3.1%，而波黑仅为2.4%。

值得关注的是，波黑央行对前景更为乐观，预计2026年和2027年平均增长率可达3.6%，明显高于IMF的预测。这一预期差异反映出波黑经济增长潜力与外部机构判断之间的分歧。

IMF强调，波黑要实现更快的收入趋同，结构改革至关重要，包括改善投资环境、推进与欧洲一体化相关的改革议程，以及加强两个实体间的政策协调。在10月大选临近的背景下，财政压力上升和政策滑坡风险进一步加剧了经济前景的不确定性。(完)

【责任编辑:李山峰】