美国第三季度劳动力成本涨幅远超预期，通胀风险加剧

美国劳动力成本在第三季度 (3Q) 以惊人的速度增长，远高于今年早些时候的预期，这可能会加剧通胀压力。

美国劳工统计局 (BLS) 周四公布的数据显示，单位劳动力成本（即企业为生产一单位产出而向员工支付的费用）以 1.9% 的年率增长，此前几个季度的数据大幅上调。

7 月至 9 月期间，经价格调整后的小时工资增长速度加快至 3%，这是工资连续第七个季度超过通胀率。

这些数据与其他一直显示收入增长放缓的数据形成了鲜明对比。再加上一系列强劲的经济数据，通胀风险可能使美联储在未来几个月对降低借贷成本的幅度保持谨慎。

外界普遍预计，美联储将在周四晚些时候结束为期两天的会议时将基准利率下调四分之一个百分点。Donald Trump的连任也可能对政策走向产生影响，许多经济学家认为Trump的提议将引发通胀。

生产率（即非农企业员工每小时产出）在 7 月至 9 月期间以 2.2% 的年率增长，而上一季度的增长速度与此类似。第二季度单位劳动力成本增长 2.4%，远高于之前报告的 0.4% 的增长。

与去年同期相比，第三季度生产率增长 2%，为一年多以来的最低增速。单位劳动力成本上涨 3.4%，为 2022 年底以来的最大涨幅。