投资和出口低迷阻碍菲律宾经济增长

全球研究公司 BMI Country Risk & Industry Research 表示，由于高利率和外部部门疲软导致投资活动低迷，今年实现 6.5% 以上的经济增长将具有挑战性。

BMI 在一份报告中表示，尽管菲律宾经济今年仍有可能增长 6.2%，但下行风险主导着前景。

“经济很难突破政府设定的 6% 至 7% 增长目标的上半部分。来自限制性金融条件和外部部门疲软的阻力将抑制增长，”它表示。

BMI 表示，在高利率环境下，投资活动将保持低迷。此前，菲律宾中央银行 (BSP) 将其基准利率从 2022 年 5 月到 2023 年 10 月上调 450 个基点至 6.5%，创 17 年来最高水平。

菲律宾央行行长 Eli Remolona Jr. 最近暗示，在通胀压力缓解的情况下，菲律宾央行可能在 8 月份降息。然而，BMI 表示，在比索兑美元走弱的情况下，下个月放松政策的可能性不大。

“比索已大幅贬值，成为该地区表现最差的货币之一，只有日元表现更差。美国利率预期不断重新定价，给包括比索在内的许多新兴市场货币带来压力，”它表示。

因此，菲律宾央行预计只会在 10 月份降息，而美联储将于 9 月开始自己的货币宽松周期。

“然而，政策放松的滞后影响意味着其影响可能要到 2025 年才会显现。事实上，企业对经济的信心已经明显减弱，”该研究公司表示。

BMI 表示，未来几个季度，外部部门对菲律宾经济的支持也将减少，因为该国几个主要贸易伙伴在第一季度表现出强劲增长后，经济将出现放缓。

“我们认为，中国大陆的增长已达到顶峰，并将在接下来的几个季度放缓。美国经济今年强劲开局，预计也将屈服于紧缩货币政策和不太有利的财政背景的压力，”它表示。

另一方面，该研究公司表示，价格压力的下降和通胀的下降将为家庭收入提供一些喘息机会，并支持私人消费。

在另一项分析中，BMI 表示，它维持 2024 年年底对 56.50 比索兑 1 美元的预测，因为美联储降息可能会导致比索兑美元反弹。

“我们认为，一旦美联储在 9 月开始货币宽松周期，比索将在第四季度扭转跌势，”该研究公司表示。

BMI 表示，比索汇率可能从目前的 58.70 兑 1 美元升值约 4%。

预计到 2025 年，比索汇率将升至 55 兑 1 美元，因为美联储预计将把借贷成本下调 200 个基点。“如果 BSP 在 8 月份继续放松货币政策，这将加剧比索的疲软，可能突破 59 兑 1 美元的水平，”BMI 表示。