全球化并没有消亡但它正在改变

跨国公司仍然想要廉价高效的市场,但他们也想要安全。这就是为什么他们正在改变全球贸易和金融的路径。

2016年,Alphabet Inc旗下的谷歌公司与Facebook Inc和一家香港合作伙伴合作,在超级大国之间的信息高速公路上建设一条8000英里长的海底光缆,连接洛杉矶和香港,对各方来说,未来都是光明的。

但是这个项目并没有按计划进行。特朗普政府以安全问题为由拒绝了美国的批准申请。然后,科技巨头们走了自己的路,在没有香港连接的情况下将他们的电缆线路路由到菲律宾和中国台湾。

太平洋光缆网络(Pacific Light Cable Network)不断变化的路径是当前全球化状态的一个隐喻。几十年来,跨国公司一直在寻找廉价、高效的供应链来生产用于全球出口的产品,此外还在发展中国家寻找不断增长的年轻人口来刺激销售。他们认为国家间的安全和政治紧张局势不会阻碍他们的行动。这让他们中的许多人来到了中国。

这些公司仍在寻找廉价、高效和年轻的市场。但现在他们也想要安全,这对许多人来说意味着分散投资,远离世界经济大国之间的直接紧张关系。

换句话说,全球经济联系并没有结束;它们正在被改变路线,产生了广泛的影响。效率的丧失意味着家庭和企业成本的上升,以及企业利润率的压力。在董事会,这意味着需要更多地关注风险和潜在危机的不断扩大。对政客们来说,这将加剧他们在平衡经济增长和低通胀与捍卫国家利益之间的斗争。

然而,也有机会。随着欧洲逐渐摆脱对俄罗斯的依赖,美国能源行业的市场份额正在扩大。与此同时,随着跨国公司供应网络的多样化,越南、菲律宾、墨西哥等国正在获得出口业务。

“我们正在目睹的不是全球化的崩溃,”哈佛大学教授Dani Rodrik在其1997年的著作《全球化走得太远了吗?》中表示,他是第一批警告全球化面临民众反弹风险的人之一。

通过数字

全球贸易在整体经济活动中所占的份额在2008年达到了61%的峰值,当时正是中国实力的巅峰时期,当时始于美国的全球金融危机导致了全球经济衰退。世界银行(World Bank)的数据显示,自那以来,贸易在经济活动中所占的比例已降至57%,但仍远高于上世纪70年代平均31%、80年代平均36%和90年代平均40%的估计。

Rodrik认为,全球贸易在经济产出中所占的比重不会下降到上世纪30年代的10%左右。跨国公司在全球供应链上投入了太多资金,不能让它们凭空消失。就通货膨胀、生产力损失和利润损失而言,代价将是巨大的。重视获得廉价商品的家庭在维护全球化方面也有利害关系。此外,不可阻挡的技术进步使全球债券成为可能。

相反,在全球贸易途径中,你已经可以看到最大的变化,特朗普政府2018年对中国进口商品征收关税加速了变化,拜登政府阻止中国进口美国先进技术的努力、中国自行关闭与新冠病毒有关的企业,以及俄乌冲突,放大了变化。

其结果是,中国占美国进口的份额从2017年22%的峰值下降到去年的17%以下。其他亚洲经济体和墨西哥的份额也在增加,尤其是越南,其对美国的出口从2007年之前的不到100亿美元增长到2022年的1200多亿美元。菲律宾、中国台湾、泰国、印度和马来西亚对美国的出口也在快速增长,同时对中国的出口也在增加。

自2008年以来,墨西哥对美国的年出口额大约翻了一番,达到4,000多亿美元,对中国的出口额也有所增加。与此同时,随着欧洲不再与俄罗斯打交道,中国在与俄罗斯的贸易中所占份额越来越大,中国对东南亚的出口也在增长。

金融的路径也在发生类似的转变。美国跨境贷款在2011年达到峰值,之后几年趋于平缓,并在2016年左右开始再次增长。美国增加贷款的最大受益者是北美和欧洲的传统盟友,包括加拿大、墨西哥、法国和德国,这表明在一个风险更高的世界里,旧盟友正在加强。

东南亚在美国外国直接投资中所占的份额也越来越大。2008年,中国内地和中国香港占美国对亚洲全部外国直接投资的24%,新加坡占21%。到2021年,作为越南、泰国和马来西亚等地的投资中心,新加坡占投资的38%,而中国香港和中国内地占26%。

紧张的环境

企业领导人、政策制定者和劳动者面临的关键问题是,如何应对成本更高、压力更大的全球形势。Rodrik质疑发达经济体促进制造业发展的产业政策是否会给工人带来很多好处,因为许多发达经济体已经以服务为导向,不太可能扭转这一重点。

他更担心的是,这种新格局充满了误判的可能性,即国家之间的经济摩擦导致公开冲突。他说,新的全球化已经被使用关税、制裁和出口管制武器化了。

他说:“最大的威胁是对和平与安全的威胁,这是我最关心的问题。”

出于国家安全考虑,谷歌计划中的太平洋光缆网络(Pacific Light Cable Network)最初离开了香港。时任谷歌政策顾问、前美国驻越南大使Ted Osius还记得2019年香港爆发民主抗议活动时的情景,他担心在那里投资数十亿美元建设有线电视网络的风险。

“没有人知道香港未来会发生什么,”他说。

那一年,负责审查电信事务的多部门“电信团队”小组的美国司法部表示反对该项目,原因是对其香港合作伙伴太平洋光数据通信有限公司(Pacific Light Data Communications Co)及其与香港的直接联系表示担忧。

谷歌和Facebook(现在称为Meta平台公司)于2021年底获准在中国台湾和菲律宾铺设电缆。

谷歌的一位发言人说,该公司在中国台湾的网点已获得许可并在运营,公司将致力于在台湾的业务。她说::“谷歌的系统是为全球范围内的安全性和可靠性而设计的。”Meta到菲律宾吕宋岛的航线也在运营中,并计划通过爪哇海到新加坡的新航线,重点是多元化。

香港部分已经停止运营。自2015年以来,香港合作伙伴的控股股东、总部位于北京的彭博士电信传媒集团(Dr. Peng Telecom & Media Group)的股价下跌超过90%。该公司没有回应记者的置评请求。

Osius后来离开了谷歌,成为美国-东盟商业理事会(US-ASEAN Business Council)的首席执行官。该贸易组织为美国企业在越南、柬埔寨、泰国、马来西亚和印度尼西亚等东南亚国家的业务提供支持。他说,随着公司寻求多元化,业务正在蓬勃发展。

“美国企业在中国的篮子里放了太多鸡蛋,”他表示。

越南的收益

近年来最大的受益者是另一个共产党统治下的国家:越南。就像在中国一样,人权组织谴责越南政府压制言论、宗教和结社。与一代人之前的中国一样,越南约有1亿人口,他们年轻、不断增长、受过良好教育,并积极推动经济发展。

总部位于休斯顿的ECV Holdings首席执行官David Lewis表示,中国和越南之间的比较仅此而已。他说,越南领导人的目标是在全球政治中保持中立。他们的重点是增长、繁荣和吸引外国直接投资。

Lewis说,“越南的一切都是我们在中国想要的,除了称霸世界的野心。”

他的公司寻求建造一座发电厂,为胡志明市周围的工业园区提供燃料。Lewis说,越南被限制在其周围广阔的南中国海(South China Sea,中国称南海)海岸线开采天然气储备,因为中国对该地区拥有主权。

“越南对挑起战争不感兴趣,”他说。

在8,000多英里之外的墨西哥罗萨里托,中国电子和家电制造商海信集团(Hisense Group)也押注于实现多元化,目前仍在关注美国消费者。2015年,该公司从夏普公司(Sharp Corp)手中买下了距离圣地亚哥几英里的一家电视机制造厂。该公司利用最先进的机器人设备实现自动化生产,用芯片制造智能电视的大脑电路板,投资金属冲压和塑料注塑,并引入包装材料和光学片的供应商。

高管们说,将电视机成品从墨西哥运到美国,与从中国工厂运到美国相比,最多缩短了一个月的运输时间。海信目前正在墨西哥北部城市蒙特雷建设“家电产业园”,投资2.6亿美元,生产冰箱、洗衣机、空调和厨房电器,并向美国免征关税

转移生产

日本企业也在参与全球多元化的游戏。

Matsuoka Corp为其他品牌生产服装,其中约70%为迅销公司(Fast Retailing Co)旗下的优衣库(Uniqlo)生产。在2022年5月发布的一份商业计划中,该公司表示,计划在截至2026年3月的一年里,在东南亚生产71%的产量,高于截至2022年3月的50%,主要是通过将生产转移出中国。

作为该计划的一部分,该公司将在截至2023年3月的两年内,投资87亿日元(约合6500万美元)在孟加拉国和越南建设新工厂。

一位女发言人说:“中国的技术能力很高,但劳动力成本上升了,很难找到工人。在越南和孟加拉国,很容易招到工人。”

这位不愿透露姓名的女发言人表示,该公司也变得更加适应在中国经营的风险,并提到了去年与covid – 19相关的封锁作为此类风险的一个例子。许多服装都是季节性的,即使是短暂的延误也会损害底线。她说:“封锁阻碍了配送,我们的产品无法在需要的时候送到。”

根据日本纺织品进口商协会的数据,2012年,中国占日本纺织品进口的74%,这一数字在2021年降到了58.7%。虽然许多日本企业正在减少对中国的依赖,但没有一家表示打算完全放弃中国这个供应商。

在新冠肺炎期间,许多公司主要关注生存。美国投资公司华平投资集团(Warburg Pincus)政治风险监督主管、Barack Obama政府前官员Jake Siewert说,随着新冠疫情的消退,长期发展现在正成为人们关注的焦点。

他说,再全球化仍处于早期阶段。

他说:“这些供应链建立了30年甚至更久。”认为他们会在一夜之间彻底瓦解的想法是疯狂的。”