欧洲央行最新经济报告显示，欧元区经济将维持“稳健”、“全面”的增长势头，尽管市场持续大幅波动，保护主义抬头威胁全球经济前景。
自6月14日理事会会议以来公布的数据为谨慎乐观提供了进一步支持，为了7月份决议提供了支撑。7月份决议欧洲央行重申将于2018年12月底之前逐步缩减资产购买，同时维持关键利率不变直至2019年夏季。
报告指出，全球调查指标继续表明2018年2季度保持稳步增长，除欧元区以外的综合采购经理人指数（PMI）继续逼近4个月高位，制造业指数小幅下滑被服务业部门的积极增长所抵消。
根据公报显示，“最新的经济指标维持稳定，继续表明经济持续稳定、普遍性增长，但增速较2017年有所放缓。”。
“私人消费继续得到了就业增长的支持，这相应的体现了之前就业市场改革成果和家庭财富增长。”
“金融环境宽松、企业利润增加和需求增长支持了企业投资增长。住房投资依然旺盛。此外，全球需求料将保持普遍性增长，从而进一步支持欧元区出口”。
展望后市，公告指出，预计年底前通胀率仍将上扬，“中期内将逐步上扬，欧洲央行货币政策举措、经济持续扩张、吸收经济冗余部分和工资增长加快将提供支持。”
–贸易风险
尽管欧元区增长前景有关风险似乎“总体平衡”，贸易保护主义的威胁“突出”，然而值得注意的是，“金融市场持续大幅波动继续值得关注”。
在7月6日美国对中国进口商品施加关税以来，全球经济面临的下行风险加剧，预计美国还将有后续关税行动?中国也将采取反制举措，欧洲、加拿大也针对美国的钢铁和铝制品进口采取了行动，近5个月贸易增长总体下降。
“总体而言，如果所有威胁性举措都付诸行动，那么美国平均关税率将上行至50年前的水平。这些变化将继续对短期乃至中期全球贸易前景和经济活动构成严重威胁。
-美联储影响
欧洲央行指出，美联储公开市场委员会6月份上调了政策利率可能对新兴市场经济体产生影响?美联储前瞻指导预示2018年全年有4次加息?同时强调了发达国家总体货币政策依然保持宽松。
报告还提到了中国股市下跌、GDP增长“小幅放缓”、人民币出现了“一定的贬值压力”。另外，报告认为虽然日本可能摆脱2018年1季度“小幅萎缩”，但“未来前景面临的不确定性加剧。”
欧洲央行公告并没有预料到上周英国央行上调25个基点?相应的认为英国央行将“维持”利率水平?称英国2018年1季度GDP增长放缓可能是“短期的”。
尽管如此，“近期出口为主的制造业部门指标显示前景不容乐观。因为处在不确定环境中，特别是英国2019年3月还将协议退出欧盟。
2018年6月14日至7月25日期间欧元区政府债券收益率下滑，GDP加权欧元区10年期主权债券收益率下跌7个基点至1.04%，有报道称其为“主权债券市初紧张程度减弱，无风险利率下降。”在贸易冲突升温期间，欧元区股价价差经历“修正”。
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