《每日经济》 DailyEconomic – 信用评级机构惠誉周二确认印度主权评级为“BBB-”，理由是该国增长强劲，但同时其财政指标仍然疲弱，且惠誉认为青年失业问题日益加剧可能对财政构成压力。惠誉表示，宏观经济稳定性和政策可信度改善将为印度经济增长提供支撑，尽管中东冲突引发的能源冲击等短期宏观不利因素依然存在。惠誉自2006年以来一直将印度评级定为“BBB-”，穆迪自2020年6月以来维持其“Baa3”评级，而标普全球评级去年将印度评级上调一档至“BBB”。
该机构预计印度经济在2027财年将实现6.4%的实际增长，虽然低于前三年的平均增速，但仍远高于其评级类别的中位数水平。印度经济在一至三月季度同比增长7.8%，而6月零售通胀率为4.38%，略高于央行4%的中期目标。“美伊冲突的不确定性仍存剩余风险，因为印度是一个大型能源净进口国，但我们预计增长前景不会受到持久影响，”该机构表示。该机构指出，尽管印度通胀似乎已得到锚定，且财政政策限制了能源成本高企的通胀传导效应，但预计印度储备银行仍将在今年晚些时候加息25个基点，以应对石油冲击和厄尔尼诺风险的二阶效应。
尽管强劲的增长、受控的通胀和稳健的外部缓冲提供了支撑，但惠誉表示，高赤字以及治理指标和人均GDP等滞后结构性指标是印度评级的制约因素。据惠誉估计，2026财年印度政府债务占GDP比重为84.4%，远高于“BBB”评级57.0%的中位数水平。“我们预测，假设中期名义GDP增长为10.5%，到2031财年债务将缓慢降至约79%，”该机构表示。
惠誉指出政治支出风险
此次评级出炉之际，印度正面临史上最严重的能源供应中断，这引发了本地资产的大规模资本外流，并将卢比推至历史新低。在这一充满挑战的环境下，惠誉同时指出印度的外部财政依然稳健。该机构预计，到2027财年末，印度外汇储备将增至7330亿美元。该机构还指出，总理Narendra Modi领导的印度人民党在邦级选举中进一步获胜将有助于政策优先事项的落实。然而，“近期因医疗考试泄题引发的抗议活动可能表明青年对就业机会的担忧日益加剧，这或随时间推移带来财政支出压力，”该机构补充道。
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