春风浩荡启新程，巳意进取正当时。“中国两会传递稳与进的明确信息”“投资中国就是投资未来”“世界瞩目中国科技创新”……随着全国两会圆满闭幕，如何解读《2025年政府工作报告》，把脉资本市场风向标成为广大投资者的热议焦点。
恒友汇宏观经济研究室表示，正值科技浪潮汹涌澎湃之际，全国两会为观察中国发展脉络、洞悉全球经济走向提供了重要窗口。无论是力促科技创新、助推产业链现代化，还是大力支持民营企业发展，都可以看到中国在科技创新、经济转型与高质量发展上的坚定步伐，以及稳中求进、从容应对国际挑战、推动全球治理的积极姿态。基于“新质生产力、数字经济、银发经济、民营经济、绿色低碳经济”五大关键词，广大投资者可重点关注具身智能、6G、大模型、人工智能+、新能源、医疗康养等细分领域。
向“新”而行 五大关键词锚定未来
3月5日起，《2025年政府工作报告》（简称《报告》）便引发社会各界高度关注。作为观察中国经济社会发展的重要窗口，《报告》一如既往地“含金量”十足，其中，五大关键词尤为瞩目，为未来中国发展指明新方向，擘画新蓝图。
关键词一：新质生产力。在浩瀚的人类历史长河中，科技无疑是推动历史发展与社会进步的决定性力量。作为《报告》核心关键词，新质生产力在今年被赋予了更丰富的内涵。《报告》强调，因地制宜发展新质生产力。推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展。培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业。
关键词二：数字经济。数字经济势不可挡，与“数”同行大势所趋。从去年的“深入推进数字经济创新发展”到今年的“激发数字经济创新活力”，可以看到数字经济的深度和广度不断拓展。《报告》中重点提到的，“推进‘人工智能＋’行动，支持大模型广泛应用，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备”，为数字经济蓬勃壮大提供政策指引。
关键词三：银发经济。由银转金，“夕阳红”蕴藏新蓝海。随着老龄化社会的到来，发展银发经济已经成为积极应对人口老龄化，培育经济发展新动能，提高人民生活品质的重要举措和必然要求。中国社会福利与养老服务协会发布的《银发经济蓝皮书：中国银发经济发展报告（2024）》指出，目前我国银发经济规模在7万亿元左右，约占GDP的6%，到2035年，银发经济规模有望达到30万亿元，占GDP的10%。
关键词四：民营经济。从民营企业座谈会隆重召开，到《报告》明确提出“加大对科技创新、绿色发展、提振消费以及民营、小微企业等的支持”“坚持和落实‘两个毫不动摇’”，可以看出政府支持民营经济发展壮大的坚定信心与强烈信号。
关键词五：绿色低碳经济。“积极稳妥推进碳达峰、碳中和”“推动形成绿色低碳的生产方式和生活方式”“积极推进美丽中国先行区建设”……“双碳”战略背景下，加快经济社会发展全面绿色转型依然是《报告》关注焦点。
“五大关键词背后，既是政府对中国经济社会发展新形势的深刻洞察，也是对未来发展思路的全面布局。”恒友汇宏观经济研究室指出，2025是“十四五”规划收官之年，也是进一步全面深化改革的重要一年。可以预见，随着两会政策红利加速释放，符合政策导向、具有高技术门槛、广泛应用场景，对经济高质量发展起到重要支撑作用的细分领域将迎来更大规模的投资与发展浪潮。
共拓新局 掘金重仓中国新机遇
回望龙腾风云的2024年，全球经济在波谲云诡中经历了一场深刻的洗礼与重塑。步入2025年，全球经济如同灵蛇一般，于蜿蜒中寻求蜕变，于转折处孕育新生。面对全国两会涌现的资本市场“政策红利期”，投资者应以理性为锚，以长期主义、价值主义为舵，在资本市场的波动中把握主动，于风云变幻的经济格局中发现机遇。
3月13日，中国银行首席研究员、世界金融论坛高级研究员宗良博士做客《恒友汇嘉年华》，围绕《报告》解读、金融发展动向等进行了一场高屋建瓴、思想深邃的主旨演讲。他指出，《报告》对提振消费、扩大就业、建设现代产业、扩大开放、深化改革等领域的具体工作做出了清晰规划，有助于推动“十四五”规划重大工程顺利收官。
“尽管外部环境复杂多变，内部挑战日益凸显，但我国具有显著的制度优势，有超大规模市场、完备产业体系、丰富人才资源等诸多优势条件，以及需求升级、结构优化、动能转换的广阔增量空间，经济长期向好的基本趋势没有改变也不会改变。”宗良博士表示，政策基调稳中有进，释放六大积极信号：实施“适度宽松”货币政策，助力经济持续企稳向上；将提振消费放在首位，供需两端同步发力；深化资本市场投融资改革，大力推动中长期资金入市；完善养老保障政策，大力发展银发经济；加快发展绿色低碳经济，积极稳妥推进碳达峰、碳中和；推动地方债务改革化险，严守风险底线。
恒友汇宏观经济研究室就此表示，无论是五大关键词还是六大积极信号，可以看到，随着2025年全国两会政策导向明确以及经济基本面持续改善，投资主线正愈发清晰。广大投资者应紧跟政策导向，重点关注具身智能、6G、大模型、人工智能+、新能源、医疗康养等具备长期成长潜力的领域。
其中，具身智能是指一种基于物理身体进行感知和行动的智能系统，其通过智能体与环境的交互获取信息、理解问题、做出决策并实现行动，从而产生智能行为和适应性。简单来说，它不仅有“脑子”（计算能力），还有“身体”（物理实体），能够感知环境、做出动作，甚至像人一样学习和适应。
作为具身智能领域的典型代表，机器人产业近年来亮点频现，加速井喷。国家市场监督管理总局数据显示，截至2024年12月底，全国共有45.17万家智能机器人产业企业，企业数量较2020年底增长206.73%，较2023年底增长19.39%，呈稳健上扬态势。国家统计局数据显示，2024年我国工业机器人累计产量达到55.6万套，同比增长14.2%。可以预见，随着以机器人为代表的具身智能迎来新一轮技术创新与突破，其相关应用必将快速扩展至社会经济的各个层面，推动新质生产力的跃升与生活方式的变革。
窥一斑而知全豹，处一隅而观全局。展望2025，恒友汇将继续携手专家智囊团代表，深入分析当前经济形势与政策导向，把握产业最新航向，同时进一步强化专业投研优势，持续发布半年度《宏观经济展望及资产配置策略指引》，帮助广大投资者提高资产配置的前瞻性与实践性，共绘财富新蓝图！
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