乌干达经济将在2024年反弹

乌干达经济在2023年放缓后，预计将在2024年回升。根据最近的一份报告，该国的实际GDP增长率预计将在2023年降至4.6%之后，在2024年达到5.8%。本报告强调了预计将推动这一增长的行业以及这一前景的潜在风险。

强劲的固定投资是经济增长的主要动力之一。乌干达石油行业的发展继续支撑着投资增长，100亿美元的阿尔伯特湖石油项目和40亿美元的东非原油管道等项目吸引了大量投资流入。

这将使2024年固定投资对总体经济增长的贡献达到2.2个百分点，略低于2023年预计的2.5个百分点。预计这将保持对进口资本投入的需求，导致2024年实际进口增长9.2%。

然而，报告指出，出口前景更加光明。

惠誉表示:“我们的农业综合企业团队预测，咖啡产量——2022年占乌干达出口的24.0%——将在2024年增长5.3%，高于2023年的4.8%。”

这将得到产量提高、咖啡树预期成熟和强有力的政府激励(通过国家咖啡政策)的支持。总之，这将支撑5.2%的实际出口增长，净出口对整体增长的拖累将从2023年的4.1个百分点缩小到2024年的2.1个百分点。

此外，国内消费前景也很乐观。预计到2024年，私人消费将增长6.4%，为实际GDP增长贡献5.6个百分点。预计这一增长将受到较低通胀和货币宽松传导效应的支持。

乌干达银行在2023年8月将其政策利率下调了50个基点(bps)至9.50%，预计今年将进一步放松，到年底政策利率将达到8.50%。预计这将在未来几个月为信贷需求提供一些推动力。

然而，这种前景存在风险。其中一个主要风险是暂停乌干达在《非洲增长与机会法案》(AGOA)下的资格。美国于2023年10月宣布了这一决定，这可能会对2024年的出口造成压力，尽管乌干达对美国市场的敞口低于东非共同体其他国家。

此外，如果先令的贬值超出预期，这将增加进口成本的上行压力，使通胀在更长时间内保持高位，并抑制进一步的货币宽松。