巴西的零售业已经出现了裂痕，老牌零售商面临着巨大的障碍。
巴西零售商正在努力应对一个充满挑战的环境，他们要与不断增加的债务和来自亚马逊(Amazon)等在线巨头日益激烈的竞争作斗争。据彭博社报道，零售商和消费者的高负债水平、不断上升的收益率以及最近美国航空公司(Americanas SA)的会计丑闻等一系列复杂因素，为巴西零售业创造了一个充满挑战的环境。
根据该报告，Itau BBA SA的零售分析师兼巴西股票研究主管Thiago Macruz描述了该行业的现状，他说：“我们正在谈论的可能是自我10年前开始研究巴西零售业以来最糟糕的时刻。”这对零售商来说是一个巨大的挑战，尤其是那些迎合低收入消费者的零售商。”
巴西的零售业已经出现了裂痕，老牌零售商面临着巨大的障碍。Casas Bahia一家著名的零售连锁店，不得不以相当大的折扣发行股票来管理其债务负担。同样家具零售商Tok&Stok宣布进行约3.5亿雷亚尔的债务重组，并在未能履行部分义务后获得了1亿雷亚尔的增资。其他零售商，如Magazine Luiza和C&A Modas，其本地债券的风险溢价也有所上升。标准普尔全球评级(S&P Global Ratings)指出，由于收入下降，在拉丁美洲开展业务的智利零售商Falabella的评级可能被下调至垃圾级。
巴西央行试图通过降低利率来减轻借款人的一些压力，预计还会进一步降息。然而这可能不会立即减轻那些负债累累的零售商的负担。在利率下降和当地对债券需求强劲的推动下，这些零售商在疫情爆发前就提高了债务水平。零售商也向客户提供信贷，扩大内部贷款，往往承担违约风险。在短期内，这促进了收入的增长，但随着客户面临越来越高的债务水平，这引起了人们的担忧。
面对这些挑战，零售商现在正在缩减对消费者的贷款。JGP资产管理公司信贷基金经理Alexandre Muller对战略转变的评论称：“企业意识到，以不良贷款激增为代价来实现收入增长并不是一项好业务。否则他们就是从一个口袋里偷钱，把钱放进另一个口袋里。”
尽管存在这些压力，一些投资者还是看到了零售行业的机会，尤其是拥有有形资产的公司的本地股票，比如拥有时装零售商Riachuelo的Guararapes Confeccoes SA。在传统实体零售商苦苦挣扎的同时，电子商务领域也面临着激烈的竞争。巴西最近的联邦举措允许在线零售商销售最高50美元的产品，并完全免除联邦进口税，这进一步加剧了竞争。
尽管零售业继续面临不利因素，但一些投资者认为，最糟糕的时期可能已经过去，因为宏观经济可能出现改善，而且政府计划旨在减轻负债消费者的负担。根据报道Dahlia资本的管理合伙人亚历山德罗·阿兰特强调了这一观点，
他说：“非必需消费品在某种程度上已经被抛弃了。没有人真正喜欢他们。但是一个人必须把小麦和糠分开。如果宏观背景改善，还有很多机会。”
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