澳大利亚财政部表示，随着全球供应冲击的缓解，10年来最高的薪资涨幅将成为通胀的主要推动力，但经济放缓和竞争加剧应会迫使企业将薪资上涨的成本转化为更低的利润率。
虽然蓬勃发展的消费需求使许多本土企业能够在很大程度上转嫁不断飙升的投入成本和工资，以维持利润率，但在未来几个月，这将变得越来越困难。
“预计的经济逆风将限制大多数行业的利润，”财政部宏观经济部门负责人Sarah Hunter博士今年早些时候在给财政部长Jim Chalmers的信中写道。
财政部向《澳大利亚金融评论》(Australian Financial Review)发布了题为《利润、投入成本和通货膨胀》的财政部简报，根据信息自由原则，对澳大利亚面临的通货膨胀挑战进行了详细而微妙的分析。
这份日期为4月27日的12页报告描绘了一幅经济受到全球力量和自然灾害冲击的图景，给企业成本和工人带来了巨大压力，工人的实际工资大幅下降。
Hunter博士表示：“随着供应冲击消退和通胀动态正常化，鉴于劳动力成本通常是企业的最大成本，工资增长将再次成为通胀的主要推动力。”
根据最新的政府数据，今年第三季度，签订企业谈判协议的工人的工资涨幅创下了11年来的最大涨幅，工资涨幅有望超过官方预测。
通货膨胀的两个“大未知数”
澳大利亚国民银行(National Australia Bank)市场经济学主管Tapas Strickland表示，一个“巨大的未知因素”是，工资是会被全部吸收还是部分吸收，还是会通过价格上涨传导出去，使通胀保持高位。
Strickland表示：“如果通胀预期回到(澳大利亚央行2%至3%的)目标，企业将需要消化更多投入成本上涨，因为工人们提高了工资涨幅。”当生产率低下导致工资涨幅与通胀目标不符时，情况尤其如此。
利润压力将在很大程度上取决于经济中的需求水平，这就提出了第二个“巨大的未知数”：家庭要从2400亿美元的超额储蓄中提取多少来维持较高的支出。
Strickland表示：“这将使需求相对于供应保持较高水平，使通胀面临上行压力，并迫使澳大利亚央行(Reserve Bank of Australia)提高利率。”
尽管许多企业能够转嫁成本上涨，但财政部表示，当地企业的价格欺诈推动了通胀的说法与数据“不一致”，直接与左翼智库澳大利亚研究所(the Australia Institute)的“有缺陷”分析相矛盾，该研究所经常被工会引用来攻击企业。
Hunter博士表示：“2022年12月季度非采矿业的隐含利润率仅比2019年12月季度高0.4个百分点。尽管行业层面出现了变化，但这一小幅总体增长与获利回吐推动CPI上涨的说法不符。”
工资追赶与低通货膨胀是一致的，但是……
然而，虽然企业能够维持整个经济体的利润率，但实际工资水平却降到了10年来的低点，这引发了一个问题，即遏制高通胀的负担应如何在整个经济体中分担。
根据国际清算银行(Bank of International Settlements)的年度经济报告：“工资水平的一些提高将与通胀回到目标水平相一致，但前提是企业接受利润的减少。”
“一个令人担忧的问题是，在能够比低通胀时期更容易地提高价格之后，企业现在更不愿意接受利润缩水，并将更容易将成本压力转嫁给价格。”
英国财政部对消费者价格指数(CPI)的分析显示，在去年7.8%的通胀峰值中，进口商品和服务价格以及工资涨幅占到了60%。
剩下的是燃料、能源、货运、建筑成本和水果和蔬菜。
CPI的分类反映了查尔默斯博士的说法，即澳大利亚的通胀挑战在很大程度上是由于俄罗斯入侵乌克兰以及国内外的供应链冲击。
进口价格(为进口货物和服务支付的金额)自大流行病之前以来上涨了24.6%，其中燃料价格上涨了74.2%，运费上涨了247%。
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