需求高涨推动价格上涨，煤炭交易商转向私人融资

在欧洲对俄罗斯进口的禁令使价格上涨五倍之后，煤炭交易商正在转向私人融资，以保持货物运输。

2020年，俄罗斯几乎占欧盟硬煤进口量的一半，但由于欧盟对乌克兰战争实施制裁，8月份几乎停止了采购。由于欧洲买家在全球范围内寻找替代性供应以填补能源短缺，这扰乱了贸易流，导致价格飙升。

涨势对贸易商来说是个问题，由于近年来银行从火力煤交易中抽出资金，贸易商已经面临压力。由于现在每批货物的价值更高，为运输提供资金变得更加棘手，迫使贸易商转向私人基金–通常收取更高的利息。

私人融资基金Goba Capital的总经理Peter Ryan说：”大多数银行和保险公司都不愿意碰它，所以贸易商们都来找替代市场。”

据Ryan称，Goba在其大宗商品贷款渠道中拥有超过5亿美元的资金 – 大部分是煤炭。

随着欧洲遭受几十年来最严重的能源危机，一些国家已经放弃了逐步淘汰煤炭的计划，准备使用燃料来点燃发电厂，因为天然气成本在供应紧缩中飙升。

对污染性大宗商品的需求增加，以及贸易商准备为获得信贷而支付的高额收益，这支撑了基金越来越愿意为交易提供资金。

大宗商品贸易融资通常是在担保的基础上进行的，这意味着贷款银行在运输过程中有效地拥有货物，这使得它成为一个典型的低利润业务。但是，据Goba的Ryan说，银行对金属或石油货物的融资会收取较低的个位数，而基金对煤炭贸易提供的利率则在十几倍左右。

这样的融资机会吸引了专注于大宗商品的基金，但也吸引了那些传统上专注于一般贸易融资的基金。

“我们不是铁杆大宗商品专家。这只是一个新的现实，特别是在煤炭领域，高价格确实适合我们的高收益产品，”Ryan说。

Novum Energy Trading Corp.的首席财务官Chris Scott表示：“煤炭的交易利润非常高，以至于市场可以应对天价贷款利率”。该公司专门从事石油产品，但也交易美国和哥伦比亚的煤炭。

Scott说：”资金的存在是有原因的–利润率的存在是为了支持额外的资本成本，高额的费用往往会被转嫁，能源供应商最终会向客户收取更多的供热费用。”