澳大利亚房地产将在紧缩期间首次反弹

在政策收紧期间，澳大利亚房价有望出现年度反弹，这至少是自上世纪90年代初以来的首次。当时澳大利亚央行(Reserve Bank)开始设定通胀目标，并进入了现代时代。

一项调查显示今年全国房地产价格将上涨7.7%，从2022年4.8%的跌幅中恢复过来。对12位经济学家的调查中值预测是，2024年房地产市场将进一步上涨4.5%。

这次复苏是前所未有的，因为它正值澳大利亚央行30多年来最激进的紧缩周期，在14个月内将利率提高了4个百分点。根据1994年以来的数据，在之前房价从下跌中反弹时，央行已经开始降低借贷成本，如下图所示。

高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)澳大利亚首席经济学家Andrew Boak表示事实证明，澳大利亚房地产市场对更高利率的适应能力要强得多。我们认为我们对2023年和2024年的增长预测已经高于共识，但风险略微偏向上行。

澳大利亚央行行长Michele Bullock周三承认房地产市场的复苏让她措手不及。

“房地产市场让我有点吃惊，”她在悉尼的一次炉边谈话中说。当利率开始上升时，房价开始下降，我们认为它们会继续下降。但基本上现在他们又回到了疫情最严重的时候。

央行周二公布的10月3日会议纪要显示，政策制定者担心家庭感觉更富裕的影响，因为他们更有可能消费，从而加剧本已很高的通胀压力。

这让央行再次考虑是否需要采取更多措施：房价上涨也可能是一个信号，表明当前的政策立场并不像人们所认为的那样具有限制性，会议纪要显示。

油价上涨可能会影响到人们对价格的预期，这加强了澳大利亚央行对通胀的警惕。经济学家预计还会有一次加息至4.35%，不过货币市场定价显示，加息行动已经基本结束。

房价的回升是由严重的供应紧张和疫情后重新开放的移民大门导致的人口激增共同推动的。

经济学家看好住房市场的另一个因素是房地产咨询公司CoreLogic Inc.对方法的更新。CoreLogic编制的月度房价指数被大多数机构用来计算市场走势。

由此导致的对回值序列的向上修正，使2020年2月至2022年4月期间，大流行时期的房价涨幅从23.1%提高到26.6%。此外，8个首都城市指数的从高峰到谷底的降幅从9.7%降至8.1%。

在彭博调查的12家受访者中，有3家上调了今年的预测，其中包括最大的银行澳大利亚联邦银行(Commonwealth Bank of Australia)，有两家上调了对2024年的预测。西太平洋银行(Westpac Banking Corp.)说：“仍在评估其预估。”

失业率徘徊在3.4-3.7%的强劲经济，上一次出现在上世纪70年代的水平也支撑了住房需求。在这种背景下，几乎没有迹象表明房地产市场即将出现低迷。

CoreLogic经济学家Eliza Owen表示目前来看，房价在短期内将继续上涨是合乎情理的。