美国在全球金融体系中的角色已经发生了变化，这可能会影响世界经济

最近，美国债务上限危机在最后一刻得到解决，令全球金融市场集体松了一口气。

但它的解决方式，重新引发了人们对美国在全球经济中的主导地位的担忧。目前，美国面临着前所未有的挑战，包括低增长、高通胀，以及对银行体系稳定性的担忧。

这些问题将如何发展存在高度的不确定性。但华盛顿的政治瘫痪、民粹主义的兴起以及自由贸易的倒退，意味着美国可能既没有能力也没有意愿像以前那样有效地应对另一场全球危机。

回顾2008年全球金融危机

在2008年全球金融危机期间，我作为BBC经济记者，亲眼目睹了美国在解决危机方面在国内和国际上发挥的主导作用。如今，几乎没有证据表明美国做出了同样的承诺。

美国联邦储备银行(FED)在2008年发挥了关键作用。它通过所谓的“互换额度”向其他中央银行提供了超过1万亿美元的贷款，从而稳定了全球银行体系，向金融体系注入了资金。

这为欧洲银行体系提供了急需的美元贷款，从而为救助提供了便利。今年3月，在银行业危机最严重的时候，美联储再次出手干预，向其它央行提供每日货币互换。

在2008年金融危机期间，美国也是敦促主要工业国家采取行动的幕后推手。

它还使国际货币基金组织(IMF)能够进一步提供1万亿美元资金，以稳定金融体系面临的威胁，并帮助新兴市场和低收入国家。

美国通过20国集团(G20)带头创建了全球金融监管机构——金融稳定委员会(FSB)，以确保全球大型银行的稳定。

现在情况不同了

最近，世界金融体系受到了另一场金融危机的冲击，尽管这场危机的影响范围较小：几家美国地区性银行的倒闭和对瑞士信贷银行的救助。

后者是FSB认定的30家具有全球系统重要性的金融机构之一，如果它们倒闭，就可能引发金融危机。

人们对所谓的影子银行体系感到担忧。影子银行体系基本上是不受监管的金融机构，目前占全球金融资产的一半。例如，在美国，许多人投资于货币市场基金，这种基金的利息高于银行，但不提供存款保险。

与此同时，2008年创建的国际监管体系要么无效，要么被削弱。在特朗普政府执政期间，政治压力迫使美国降低了对地区银行的监管和资本要求，而对这些银行的稳健性的担忧依然存在。

在国际上，由于新兴市场国家和G7国家在乌克兰问题上的分歧，G20内部的地缘政治紧张局势进一步削弱了FSB建议的影响。

未来美国对全球经济的影响

有充分的理由怀疑美联储是否愿意或有能力领导另一场像2008年那样的大规模银行救援行动。首先，与2008年相对较低的通胀相比，美联储目前面临着相互矛盾的压力，它已大幅提高利率以抑制通胀。

如果美联储被迫降息以拯救那些在最近低利率时期大量放贷的银行，那么这一数字可能会再次飙升。随着利率上升和借款人难以偿还贷款，这些银行目前正面临坏账增加的局面。

出于同样的原因，美联储将不愿支持美国经济进一步扩张，因为这可能会加大通胀压力。

最后，美国实施大规模银行救助的能力，无论是在国内还是在国际上，都受到以下事实的限制：美联储仍有2008年救助计划遗留下来的巨额资产负债表，美联储正试图每月削减300亿美元，很快将削减600亿美元。此外，美联储向其它央行发行掉期的权力也可能受到政界人士的挑战，他们可能会质疑是否有必要帮助美国的经济竞争对手。

无论是在欧洲还是在美国，通胀和增长缓慢这两大威胁均尚未得到遏制。这使得央行的信誉——这是它们管理经济能力的关键——受到前所未有的质疑。

与此同时，支撑全球金融体系的金融资产(尤其是美国国债)的价值，由于银行业和债务上限危机，以及对快速增长的美国政府债务规模的担忧，出现了大幅波动。

众议院右翼共和党人最近试图阻止一些开支法案的通过，这可能最终导致政府倒台。这将进一步削弱美国政府的信用评级。

所有这些都给全球银行的稳定性带来了前所未有的压力。全球化金融体系内部日益紧张的局势，加上美国逐渐弱化其全球角色，可能给世界经济带来危险。