摩根士丹利的Michael Wilson称，美国经济数据走软可能预示未来几个月企业获利走弱，因随着通胀降温，企业的定价权将削弱，而劳动力成本继续成为民间部门获利的不利因素。
我们关注的许多主要宏观数据在最近几周都有所下降，未来几个月的强劲势头不会与此类似，以摩根士丹利首席股票策略师兼首席投资官Wilson为首的一个策略师团队指出。
FactSet的数据显示，在85%公布2023年第一季度实际业绩的标准普尔500指数成分股公司中，有79%的公司报告了高于华尔街预期的正每股收益(EPS)，而75%的公司报告了意外的正收入。
Wilson表示，尽管宏观背景充满挑战，但整体市场第一季度每股收益仍保持强劲，大型科技龙头企业业绩强劲。
与此同时，根据FactSet的数据，美国公司普遍重申了对每股收益增长复苏的季度，预期35家标准普尔500指数公司发布了正面的每股收益指引，而44家公司发布了负面的2023年第二季度指引。
威尔逊说：“这是优于我们在本季度预期的指引结果，也不同于我们过去几个季度观察到的情况。”
华尔街策略师预测2023年将出现反弹，他说：“标普500指数未来几个月可能升至4400点。”
威尔逊和他的团队认为，对第一季度业绩的较低预期和1月和2月更为强劲的宏观经济数据的结合，为每股收益的强劲表现提供了支持，并可能有助于建立对前瞻性路径的信心。
威尔逊表示，许多宏观数据可能提供了一个“错误的信号”，因为领先指标显示，未来几个月每股收益和利润率将呈下降趋势。
例如，威尔逊和策略师们对普遍预期的“利润率的实质性改善”持怀疑态度，因为劳动力成本继续成为企业的逆风。他们在周一的一份报告中写道：“我们的领先利润率指标显示，未来几个月利润率将进一步下滑，此后将出现温和复苏。”
美国4月就业增长加速，薪资涨幅稳步上升，突显就业市场的弹性，因为即使经济放缓，对劳动力的需求仍很大。美国劳工统计局上周五表示，继3月份平均时薪增长0.3%之后，2月份平均时薪增长0.5%，创下去年夏天以来的最大增幅。
与此同时，威尔逊和他的团队表示，每股收益增长的反弹也是建立在定价保持粘性的基础上的。他们补充称：“我们认为值得指出的是，通胀下降意味着企业的定价权开始受到侵蚀。”
美国股市周一涨跌互现。道琼斯工业股票平均价格指数下跌55点，收于33,618点，跌幅0.2%。标准普尔500指数收盘几乎持平，纳斯达克综合指数上涨0.2%。
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