惠誉确认菲律宾群岛银行评级为“BBB-”；展望为负面

惠誉评级确认菲律宾群岛银行(BPI)的长期外币和本币发行人违约评级(IDRs)为“BBB-”。展望为负面，与菲律宾主权评级展望一致。

主要评级驱动因素

主权支持驱动的IDRs：BPI的长期IDRs由其“BBB-”的政府支持评级(GSR)驱动。该评级考虑到了其在系统存款中12%的份额所具有的高度系统重要性，以及国家适度的财政灵活性，这反映在主权评级为“BBB”/负面。

BPI的生存能力评级(VR)的基础是其充足的资本和根深蒂固的国内特许经营，这有助于该银行吸引更高质量的客户，并在多年来提供相对于行业的卓越财务业绩。这些风险被该银行相当大的风险偏好以及与单一借款人高度集中相关的风险所平衡，这是许多菲律宾银行的共同特点。

强劲的经济增长；逆风上升： 菲律宾的GDP在2022年强劲增长了7.6%，我们预计在2023年，随着高通胀和利率上升，购买力会略有下降。尽管如此，我们预计银行的经营条件仍将保持广泛的支持性，这使我们确认银行系统的经营环境得分为“BB+”/稳定。

Robinsons公司的合并将有助于特许经营： 我们认为，BPI已建立的业务使其能够持续创造业务量，并保持比系统平均水平更好的资产质量和盈利能力。对Robinsons银行公司的收购预计将在2023年底完成，这也将提高其作为国内领先银行的市场地位，因为BPI将从与Robinsons银行的股东、该国最大的企业集团之一Gokongwei集团加强联系中获益。

资产质量保持稳定：由于经济强劲反弹，BPI的第三阶段贷款比率从2021年底的3.6%提高到了2022年底的2.9%。我们认为，考虑到该行稳定的承销标准和健康的经济增长，高利率对其贷款组合造成的任何恶化都应该是有限的。因此，我们确认该银行的资产质量评分为“BB”/稳定。

更高的利润率有助于盈利能力：得益于强劲的贷款增长和更高的净息差，2022年BPI的营业利润/风险加权资产比率为2.5%，超过了大流行前的水平。我们预计银行的盈利能力将在未来12-18个月内继续改善，因为贷款持续增长，利润率进一步提高，这将抵消运营成本的上升。这些盈利能力核心指标的改善与盈利和盈利能力的“BB”分数相称，我们已经确认了稳定的前景。

充足的资本：截至2022年12月底，BPI的普通股一级(CET1)比率为15.1%，为意外信贷冲击提供了足够的缓冲。我们预计这一比率在短期内将保持稳定，因为风险加权资产的增长可能与内部资本生成的步伐大致一致。

流动性健康但收紧：BPI的融资状况是其评级优势所在。低成本活期和储蓄存款(CASA)的比例有所下降，但截至22年第四季度仍保持在74%的高位，原因是定期存款增长强劲，这突显了其有利的资金结构。截至2022年底，BPI的贷存比为84%，流动性覆盖率为195%，这也反映了该银行的流动性资产负债表。对该分数的负面展望反映了对主权评级的负面展望，因为如果主权评级被下调，融资条件可能会进一步收紧。

评级敏感性

可能单独或共同导致负面评级行动/下调的因素：

主权评级的下调很可能导致该银行的GSR和IDRs被下调。

该银行的虚拟现实有承受其财务状况恶化的空间。然而，如果承保标准的任何重大放宽(可能是由于无担保消费贷款的过度增长)也伴随着CET1比率大幅下降至13%以下，则可能会对虚拟现实造成压力。

可能单独或共同导致正面评级行动/提升的因素:

如果我们对政府支持BPI倾向的评估保持不变，那么将主权评级展望修正为“稳定”可能会导致该行的IDRs也进行类似的修正。

如果菲律宾银行的经营环境升级为“BBB”类，当经济表现强劲且持续，改善了菲律宾银行的风险调整后增长潜力时，可能会导致BPI的VR升级，前提是其财务业绩基本保持不变。

经营环境调整

由于以下调整，经营环境得分被分配到了“B”类隐含得分之上：主权评级(积极)。

“BBB-”的业务概况得分被分配到“BB”类别隐含得分之上，因为以下调整原因：市场地位(积极)。

由于以下调整原因，“BBB”的资金和流动性得分被分配到了“BB”类别隐含得分之上：存款结构(正)。

最佳/最坏情况评级场景

金融机构和担保债券发行人的国际规模信用评级有一个最佳情况评级升级情景(定义为评级过渡的第99个百分位数，以积极方向衡量)，在三年的评级范围内有三个等级；最糟糕的评级下调情景(定义为评级变化的第99个百分位数，以负面方向衡量)是在三年内下调四个等级。所有评级类别的最佳和最坏情况信用评级范围从“AAA”到“D”。最佳和最坏情况的信用评级是基于历史表现的。

与其他评级有信用联系的公共评级

BPI的GSR和IDRs是由主权支持推动的，并与菲律宾的主权评级挂钩。